前几天有两则传言，一则说“明年不减税，容忍下行突破X”，这则已经证实为谣言，今年的经济工作会议上明确“积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费”。另一则传言说“未来要减税5万亿元”。这就自然提出来一个问题，未来我们的实际减税规模，究竟能有多大？
关于减税，一般有两种理解，第一种，是税收的规模出现下降，比如去年税收1000亿，今年税收800亿，减税200亿；第二种，是税收的“实收”低于“应收”，比如去年税收1000亿，今年“应收”1200亿，但是今年“实收”1100亿，虽然今年的税收高于去年，但是比“应收”减了100亿。
很多人的理解是第一种，但是实际上的情况可能是第二种，所以这也是很多人感觉减税不及预期的主因。本文的测算，采取第二种算法，即测算明年税收的“实收”低于“应收”的规模。那么我们来看看，税收的“应收”规模，或者说税收的变动规律。
首先来看第一大税种：增值税
1-11月国内增值税56672亿元，同比增长9.4%，占一般公共预算收入的比例为32.9%。增值税的变动，主要与PPI有关。
从下图可以看到，增值税增速与PPI增速，基本上保持一致。只不过有几个小细节：第一，2010年之后，两条曲线贴得更紧密了，差距更小了，这说明2010年之后主要工业品产量的增速有所下降；第二，2011年一季度、2016年下半年、今年一季度，增值税增速出现了“尖点”，猜测可能与部分行业价格大增、工业品冲量、营改增影响基数等有关，但是不影响两者之间的同向关系。
图：PPI累计同比（蓝）与增值税累计增速（橙）
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不过观察图中的蓝色阴影区域，自今年下半年开始，增值税累计增速快速下行，从单月增速来看，11月份国内增值税同比下降1.2%，明显低于PPI的单月同比2.7%。这与今年增值税降税有比较大的关系，从2018年5月1日起，实施增值税改革措施，包括税率降低、上调小规模纳税人标准等，财政部预计全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。
我们来测算一下，2017年1-11月，增值税合计51791.39亿元，按照今年上半年的增速16.61%匡算，今年1-11月增值税“应收”60394亿元，但是1-11月增值税“实收”56672亿元，“实收”比“应收”少3722亿元，基本与财政部的估算吻合。
这个数据，第一，印证了我们开头提到的，减税的含义是税收的“实收”低于“应收”；第二，明年怎么看？因为今年的增值税改革，是从5月1日开始算起，所以明年的上半年，仍然会有减税效果，按今年的幅度大概匡算，大概规模在3000亿左右；第三，现在市场普遍预期，明年的PPI增速在2%左右，甚至更低，在低位的PPI，叠加减税效用，叠加今年的高基数，明年的增值税增速可能只是个位数。在这种低增速的背景下，增值税税率进一步下调的空间很小，市场预期的增值税税率继续下调X个百分点等，不太现实。
我们来看第二大税种：企业所得税
1-11月企业所得税34906亿元，同比增长9.3%，占一般公共预算收入的比例为20.3%。企业所得税的变动，主要与工业企业利润总额有关。
从下图可以看到，企业所得税的累计增速，基本与工业企业利润总额增速保持一致，中间有一些背离，比如2012年和2015年，工业利润很差，而所得税保持稳定，主要原因是相关年份，金融行业利润增速较高。
图：企业所得税累计增速（蓝）与工业企业利润累计增速（橙）
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企业所得税，并不是近期税改的热点，官方也没有透露企业所得税改革的计划。明年工业企业利润增速可能进一步下降，而往年的托底主力，金融机构明年的盈利情况也不容乐观，明年的企业所得税增速可能也只是个位数。在这种低增速的背景下，企业所得税税率下调，不太现实。
我们再来看第三大税种：进口货物增值税、消费税
1-11月进口货物增值税、消费税16094亿元，同比增长10.6%，占一般公共预算收入的比例为9.3%。进口货物增值税、消费税的变动，主要与进口货物的金额有关，而进口货物的金额，受到进口规模和进口货物价格的影响。
图：进口增值税累计增速（蓝）、进口价格指数（橙）、进口金额（灰）
https://bang.wallstreetcn.com/LTE0MjA5MTI0MjA=
从上图可以看到，进口货物增值税、消费税的变动，与进口货物的金额保持一致，其中2013年，进口增值税大幅下降，明显低于进口金额，主要原因是大排量汽车等高税率产品进口减少。
另外我们注意到，图中的蓝色阴影区域所示，今年3月份以来，进口金额保持稳定，进口价格上扬，但是进口增值税反而走低，这与今年陆续降低进口关税有关系，包括5月1日起降低药品进口关税，7月1日起降低汽车整车及零部件进口关税，7月1日起降低部分进口日用消费品的最惠国税率等等。关税降了，进口货物增值税、消费税的税基也会下降，因此进口关税和进口货物增值税、消费税都会下降。
大概匡算一下，2017年1-11月，进口货物增值税、消费税14551亿元，按照今年一季度的增速15.89%匡算，今年1-11月进口货物增值税、消费税“应收”16863亿元，但是1-11月“实收”16094亿元，“实收”比“应收”少769亿元。
再匡算一下关税，2017年1-11月，关税2738亿元，按照今年一季度的增速6.30%匡算，今年1-11月关税“应收”2910亿元，但是1-11月“实收”2696亿元，“实收”比“应收”少214亿元。
综上所述，今年进口环节的增值税、消费税、关税，合计减税1000亿元左右。明年怎么看？考虑到今年进口环节减税，主要是自7月1日开始施行，那么明年的减税效应还可以持续半年，减税幅度跟今年相符，预计明年进口环节减税规模，也在1000亿元左右。
我们再来看第四大税种：个人所得税
1-11月个人所得税12987亿元，同比增长17%，占一般公共预算收入的比例为7.5%。个人所得税的变动，主要与居民收入有关。
我们来看看个人所得税和居民收入的增长情况。我们将2000年标准化为1，可以看到，2017年，城镇居民的人均可支配收入为2000年的5.8倍，而个人所得税为2000年的20.3倍。这一方面与个人所得税的累进税率有关系，也与就业人口扩大有关系。但是也反映出了个人所得税改革的滞后。
图：个人所得税（橙）与城镇居民人均可支配收入（蓝），2000=1
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明年个人所得税的改革是重头戏，既包括免征额的上调，也包括税率的下调，还包括专项附加扣除项目。其中免征额的上调今年10月1日起已经开始实行，明年1月1日起专项附加扣除项目开始实行。
大概匡算一下，2017年1-11月，个人所得税11096亿元，按照今年1-9月的增速21.09%匡算，今年1-11月个人所得税“应收”13436亿元，但是1-11月“实收”12987亿元，“实收”比“应收”少449亿元。
明年怎么看？考虑到这仅仅是部分条款，实行2个月的成果，考虑到专项附加扣除项目的减税作用也很明显，预计明年全年个税减税规模在3500-4000亿左右。
那么这就是国内的前四大税种，综上所述，明年增值税减税效应仍将持续半年，预计减税幅度3000亿左右，企业所得税减税空间不大，进口环节的增值税、消费税、关税仍将持续半年，预计减税幅度1000亿左右，这两项是今年政策的延续。个人所得税是明年新增的减税主力，预计减税幅度在3500-4000亿左右。明年合计减税幅度在8000亿左右，确实有减税的效果，但是没有传言中的5万亿那么高。
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