央行该不该持有本国股票资产？市场有不少声音开始对这个问题进行讨论。有部分专家表示，央行未来购买股票ETF具备一定可行性；还有部分专家认为，央行没有必要持有本国股票资产，可考虑尽快推出平准基金，既可以达到稳定金融市场的目的，又可以保证央行专注其货币供应功能的实现。
实际上，国家央行直接购买本国股票，目前全球只有日本央行一家。
日本央行自2002年末开始持有本国股票资产，并于2010年末以来大幅增持ETF（作为信托财产持有的指数关联交易所买卖基金）。截至2018年末，日本央行持有ETF资产余额达到约23万亿日元，叠加持有的其他股票资产近1万亿日元，日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%，占交易所总市值约3.7%。
有市场人士认为，日本央行把购买ETF作为振兴经济的特殊通道，发挥了一定作用，2018年9月3日，日经指数超过将近二十年前的高位，升至24120.04点。
但对于这样的方式到底适不适合中国呢？看看支持方和反对方都是怎么说的！
支持：
效仿日本央行，为何不可
要了解具体事实，还要从最初的信息源开始。
1月8日，中证网通过其官网发表东兴证券张岸元的快评《央行持有本国股票资产大有可为》。其在文章中表示，各国央行都大量持有外国股票资产，作为其外汇储备多元化投资策略的一部分，中国央行持有本国股票资产，不算出格。
张岸元认为，以日本央行为例，该行自2002年开始持有本国股票资产，并于2010年大幅增持ETF。截至2018年末，日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%，占交易所总市值的3.7%。
张岸元还认为，如果按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算，我国央行持有1.58万亿—1.78万亿元的A股资产，不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响，且更有利于A股在2019年实现健康平稳运行。
同样，野村控股亚洲研究部负责人JimMcCafferty也表示，中国人民银行可能在2019年开始购买中国国内股票。他还指出，具体来说，政府可能会授权中国央行参与购买股票，强劲的股市表现在刺激国内消费方面将比新建铁路有效的多。
吃瓜的网友们也有不少声音说，“央行购买股票只要能够激活市场，激发民众信心，促进国家经济回暖，那就可行。”
反对：
央行买股票，不合法！
对于上面所支持央行购买股票的言论不同，一些专业人士对于“学习日本央行经验”表达不同看法，有人称这是“不看题目就抄答案”的行为，也有网友调侃：“央行购买股票，这不就是裁判亲自下场打比赛，这让人怎么玩？”
中信证券研究所副所长明明表示，日本央行是在经历了20年的通缩，并且是在金融危机爆发后，本土企业不愿意投资的情况下才选择了央行购买股票ETF的方式。
中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长、中国人民银行调查统计司原司长盛松成和东北证券首席宏观分析师沈新凤均表示，从各个方面考虑，央行都没有必要直接购买股票。
第一，目前中国金融体系总体稳定，央行没有必要进入股票市场；第二，央行购买股票容易加大股价波动性，很可能扰乱市场定价功能；第三，央行货币政策工具箱里储备工具较多，目前仍应该坚持稳健的货币政策；第四，央行进入股票市场，将出现监管难题，并且容易影响央行货币政策的独立性；第五，健康的股票市场决定于上市公司和证券市场制度改革。
盛松成还表示，通过央行购买股票来施行货币政策不现实，容易使得市场将股票涨跌和央行货币政策绑架起来，这是不理性的。
2019年中央经济工作会议以及央行工作会议均提出货币政策保持稳健，而非大水漫灌。而央行直接在二级市场购买股票无异于“直升机撒钱”。考虑到由此而新增的货币供应首先是由二级市场的投资者获得，而不是直接进入实体经济，此举更加不符合我国当前货币政策取向。
同时，也有业内人士认为，我国央行目前不宜参与A股市场。《中国人民银行法》规定中国人民银行为执行货币政策，可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇，然而并未包含股票。在现有法律制度下，央行不宜参与A股市场。
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