昨日指数进一步缩量回调，期货方面，三大品种均收跌，IF/IH跌幅略大于IC。外围市场收跌，昨日北上资金开盘就出现大幅净流入，这与15日英国将举行脱欧投票有有关，在面对事件性不确定性时，北上资金的避险倾向明显。趋势方面，短线获利多单平仓，本周为股指期货期货交割周，未来震荡行情中寻找低点再度建仓；中长期操作进一步观望，虽然降准有利于提振市场情绪与流动性改善，但其对企业与经济基本面的影响仍需较长周期显现。套利方面，上周基建金融表现相对较弱，可关注以基建、券商个股与ETF为标的的阿尔法套利；随着期货市场流动性的改善，近期IF/IH合约间基差变化更加明显，跨期套利操作性强化，在主板指数走势企稳的前提下，可进行多远空近的短线套利操作。套保方面，维持套保头寸。
贵金属
受益于美元的走弱，外盘黄金表现偏强，但也仅仅呈现高位震荡之势，内盘则受累于人民币汇率表现偏弱。受原油价格走弱以及美就业数据超预期影响，对明年美联储加息放缓从而推高金价的逻辑在市场热捧下有所透支。另外，春节前后黄金往往表现偏弱，冲高回落整理的概率较大。
有色金属类
铜
铜价小幅回调。资本市场趋于平静，铜价相对弱势显现。现货市场虽有一定升水，但近期升水每天都是高开低走，难以持续。此外我们注意到沪铜持仓在逐步增加，增添了价格延续之前弱势的可能。
镍
近期宏观情绪有所放缓，包括降准、政府赤字、基建以及中美贸易谈判，涉及到货币、财政以及对外各个方面，虽然影响都是偏中长期，但对短期市场负面情绪起到一定对冲作用。基本面，1月份企业流动性将有所改善，随着不锈钢和镍库存持续下降，市场存在抄底心态，现货市场氛围相比12月要好一些。盘面来看，市场反弹后对春节前后需求潜在下滑存在担忧，追高信心不强，也验证了当前资金操作偏向于短线化。
铝
近期宏观情绪有所放缓，包括降准、政府赤字、基建以及中美贸易谈判，涉及到货币、财政以及对外各个方面，虽然影响都是偏中长期，但对短期市场负面情绪起到一定对冲作用。但铝基本面持续偏弱，外盘库存走高下压低外盘价格，进而拖累国内价格走弱；另外，电解铝冶炼伴随着原材料下跌成本有所下降，缓解部分压力，主动减产意愿不强，淡季下供求矛盾突出始终是价格反弹的主要阻力。
钢矿煤焦类
螺纹钢
昨日螺纹盘面震荡上行，截止日盘螺纹1905合约收盘价格为3575元，上涨36元。双焦受安全检查及煤矿突发事故影响出现大涨，对整体黑色系走势形成较强提振。不过现货市场表现依然平淡，杭州地区螺纹沙钢、中天资源价格持稳，维持在3780元，唐山钢坯价格上涨30元至3410元，成交有所恢复但依旧偏弱，我的钢铁监测的全国建材成交量为14.94万吨。近期螺纹受宏观政策利好带动，市场预期改善，连续修复基差，1905合约基差已修复至合理水平。在现货表现趋弱，商家冬储意愿依然不强的情况下，当前螺纹继续向上空间有限，或仍以反复震荡为主。
铁矿石
昨日铁矿石盘面偏强震荡，主力合约收盘价上涨0.79%，持仓量增加3千多手。现货持稳，钢厂采购积极性一般，成交一般。节前钢厂仍有补库需求，港口中品粉矿库存继续下降，现货价格易涨难跌，对近月合约价格有支撑。另外，矿山港口事故利多铁矿石盘面。但人民币汇率持续走强，铁矿石成本支撑趋弱。综合看，短期内铁矿石区间震荡运行。
焦煤
昨日，在焦煤供应端问题影响下，JM1905合约拉涨，截至日盘JM1905报收1245元/吨，持仓量29.2万手。1月10日，国家煤矿安监局发布《责令采深超千米冲击地压和煤与瓦斯突出矿井煤矿立即停产进行安全论证的通知》。主要涉及部分配焦煤矿，主要集中在山东，安徽，河南等地，影响煤矿产能8000多万吨。目前煤矿安全生产问题严峻，在检查煤矿生产问题的同时又发生煤矿安全事故，将影响部分煤矿停产限产，供应收缩，短期或将带动焦煤价格上行。
焦炭
昨日，成本支撑J1905合约拉高，截至日盘J1905报收2015元/吨，持仓量38万手。现货方面，第六轮降价基本完成。虽然目前进入采暖季，但整体焦化限产力度不及钢厂，焦化开工依然高位，供应稳定。目前焦炭现货价格已下跌六轮，焦化利润接近平水，部分焦化厂微利，同时近期焦煤价格上行也将对焦炭成本支撑较强。因此短期焦炭价格仍有一定支撑。
动力煤
港口处于节前最后补库、清库的阶段，未来成交趋缓。5500大卡报价580-585元/吨，5000大卡报价505-510元/吨。神木的煤矿事故引发市场多方关注，未来停产检查执行的时间以及范围众说纷纭，在消息明朗前，对于盘面不过于看空。盘面夜间时段小幅回落，未来一段时间仍以区间震荡偏强的思路对待。
能源化工类
原油
周一WTI2月期货收跌1.08美元，报50.51美元/桶。布伦特3月期货收跌1.49美元，报58.99美元/桶。SC夜盘收于415.6元/桶。美国能源信息署：美国页岩油区1月总产量预计提高13.4万桶/日，至816.6万桶/日，12月预期为提高12.3万桶/日。据外媒14日报道，一名白宫高级官员称，美国计划不会为伊朗石油买家提供新豁免。目前为止，美国的制裁使伊朗的石油出口为每天100万桶。美国宣布重启对伊朗制裁后，8个国家和地区将暂时豁免与伊朗的所有石油交易禁令。这一轮反弹，油价自12月低位分别反弹幅度超过20%，一方面反应了供需阶段性向好，二是宏观阶段性中性配合油价的上涨。但此外，宏观面上出现一些变化，如中美贸易新一轮的谈判并未有明确的结论，令市场信心受到冲击；同时油价多头存在获利了结的需求。油价短期来说，存在阶段性调整的需求，油价在前期平台遇阻，布油更是跌破了60关口。因而因谨慎对待。
甲醇
节前现货市场高库存始终压制，港口库存进一步累积，现货端1-2月仍是季节性累库周期，此外部分国际装置卡塔尔、文莱、美国2月份起有检修计划，港口现货价格在2415元附近，盘面仍然升水港口现货，近期在政策回暖及原油止跌反弹的背景下，甲醇期价亦未现强势向上突破，我们认为节前基本面的供需矛盾难以有效缓解，价格存在回调需求。
PTA
随着聚酯减产和PTA工厂复产，库存迎来拐点进入累库存阶段，而下游即将在本月20-25放假，这种累库存趋势有望加速。近期PTA加工费已经被明显压缩，重回600-700元/吨附近，在未来累库存预期下，利润很难走路扩。PTA价格亦或与油价保持强相关，在需求淡季以及OPEC+减产不确定下，油价继续上涨动能不足，PTA或与油价联动弱势运行为主。
沥青
昨日中石油上调部分地区沥青价格，华南和华东地区分别上调50和100元/吨，其它厂家持稳为主，目前华东主流2870元/吨，华南3150元/吨，山东2700元/吨。当前沥青利润较好，明年强基建预期支撑，叠加地方债等提前发行，沥青需求在没被证伪前利润很难压缩，沥青走势或更多与油价联动，而油价受季节性累库存压力、OPEC+减产不确定性、美股上涨乏力影响上涨动能不足，预期沥青亦弱势震荡为主。
聚烯烃
受中国12月进出口大幅不及预期、按美元计价金额双双创2016年以来最大同比降幅的利空影响，午后聚烯烃盘面价格自高开后跳水，而后PP、PE盘面价格均稍有企稳，表面下方8500元/吨左右的价格支撑仍然比较强劲。现货方面，下游节前补货行情延续，不少石化厂顺势调涨挂牌价，华东PP拉丝市场价格9150元/吨，较前一交易日持平；华东LLDPE市场价格9200元/吨，较前一交易日持平。且节前上游石化厂均有预售春节期间货物的行为，加上两油库存仍处低位，短期内聚烯烃现货较为坚挺，期现基差有望暂时扩大，盘面价格继续以窄幅波动为主。
乙二醇
EG1906主力合约收于5143元/吨，上涨0.84%；CCF乙二醇内盘现货价格5110元/吨，上涨0.20%；华西村电子盘主力价格5182元/吨，下跌0.12%。因部分煤制乙二醇装置重启，国内乙二醇整体开工负荷有所提升，煤制乙二醇开工55.90%，环比前一日上涨1.23个百分点。江浙涤丝产销有所回落，12-14日平均为5-6成，与8-10日保持在100%及以上有不小差距。由于大多聚酯装置检修日期已临近，业者看空心态较浓，1月14日乙二醇现货价格已较上月同期跌去12.05%，而EG1906合约跌幅为8.26%，期货贴水现货幅度在逐渐缩小，显示出市场对节后春季需求情况抱有好转心态。目前乙二醇现货和盘面价格均已接近成本底，下方支撑较强，虽然今年乙二醇利空因素较多，但暂时不建议过分看空。预计乙二醇盘面价格仍以震荡为主，前期积累的空单可逐渐获利了结，短期内乙二醇操作区间预计仍在5000-5200元/吨之间。
燃料油
周一，上期所燃料油主力合约FU1905夜盘收跌0.5%，报2595元/吨。舟山IFO380cst参考价格为407.5美元/吨，较前日上涨4.5美元/吨。舟山IFO-FU基差较7号走扩至130.29元/吨。昨日燃料油跟随原油呈震荡下跌，但燃料油市场基本面未出现明显弱化，下游需求尚可。截至1月9日当周，新加坡库存降至六周低位1894.1万桶。短期关注宏观方面的阶段性调整对市场信心以及对油价带来的影响。
农产品类
豆类
周一，CBOT大豆下跌，因中国贸易数据疲软以及中国12月大豆进口数量下降。目前市场正在关切任何中国新大豆需求的数据，并且最为最主要的判断。因此，虽然美豆检验超过预期，南美天气担忧仍在，只能限制跌幅而不是决定方向。国内方面，豆类市场下降，中国采购美豆预期以及人民币升值打压市场。非洲猪瘟持续，豆粕空头运行中。豆油略强于豆粕，但无强有力支撑因素，价格被动跟随美豆及马棕运行。操作上，单边空头思路，买豆油卖豆粕套利持有。
棕榈油
周一，BMD棕榈油下跌，因船运机构显示1月1-15日出口数据下滑。作为参照，1月1-10日出口增加。市场本预期马棕出口增速扩大，但结果数据下降，预期落差导致价格下滑。国内方面，被动跟随马棕运行，春节备货接近尾声，成本成为价格的主导因素。操作上，单边空头思路，买豆油卖棕榈油套利持有。
鸡蛋
周一，主力1905合约增仓放量收跌1.8%。现货方面，主销区均价4.41元/斤，较上一交易日上涨0.07；主产区均价4.17元/斤，均较上一交易日上涨0.09。近几日鸡蛋价格继续上涨，14日主产区鸡蛋价格为4.17元/斤，比上周五涨0.09元/斤。主销区上海稳定，广东有涨有跌，北京上涨；主产区大多数地区上涨，三天的涨幅集中在0.15元/斤左右,东北地区鸡蛋均价也达到4.0元/斤；元旦节后，鸡蛋价格持续上涨，截止到目前已累计上涨0.34元/斤，上涨近10%。芝华12月数据显示，在产蛋鸡存栏环比下降，并继续处于历史低位，育雏鸡补栏环比小幅增加，鸡龄结构占比显示大蛋占比增加，中蛋、小蛋占比较上月环比下降，中短期供给偏紧预期不变。周末现货价格反弹幅度较大，但受到豆粕和玉米价格下跌拖累，以及市场对于5月淡季价格偏弱担忧，昨日期价震荡向下。操作建议，日内短线交易，关注现货价格走势及资金流向。
玉米淀粉
周一，玉米、淀粉5月合约受进口预期政策冲击，期价再度跳空下行。1月14日，辽宁锦州港口2018年15%水容重700以上玉米收购价格1835-1840元，较昨日持平。20%水玉米收购价1720元/吨，较昨日持平。陈粮主流收购报价在1850元/吨（容重690以上），较昨日持平。辽宁鲅鱼圈港口18年新粮价格在1810-1815元/吨（容重690-700），较上周五下跌15元。技术上，玉米5月合约跌至1800元、淀粉5月合约跌至2250元空头发力后空头技术上占优。元旦过后，政策面担忧持续，非洲猪瘟影响玉米消费，后市继续关注玉米及替代品进口政策变化。
棉花
郑棉周一日间小幅调整后夜盘延续前期的反弹走势，并闯出近期新高。临近春节，棉花现货市场走货一般，市场观望心态较浓，纯棉纱市场价格较前天基本持平, 河北一企业气流纺OE21S价格在16600元/吨，优惠幅度视量商谈。从国内市场看，棉花最悲观时期基本过去，价格重心中期将延续上移，但离春节仅剩三周，各方采购都已经趋缓，抑制价格涨幅，操作上建议低位多单继续持有。
白糖
原糖期价窄幅整理，下跌0.04美分/磅，收于12.72美分/磅。国内现货方面压榨正常推进，未来供应压力将逐步体现，盘面905合约4800元/吨位置阻力依然较大。注意周边商品市场情绪，静待中期空单入场机会。
菜油/粕
周一国内沿海一级豆油主流价格在5450-5550元/吨，涨幅在10-50元/吨，豆油价格波动不大，沿海菜油报价在6140-6380元/吨，跌30-50元/吨。近期毛菜油进口利润好转，买船增多，上周华东菜油库存增至43.6万吨增幅10%，及全球大豆供应压力庞大，拖累菜油行情，加上豆菜和菜棕油价差过大抑制菜油价格，但中加关系紧张，虽油厂菜籽均已卸货， 但不让加工，上周菜籽压榨量下降至6万吨，上周华南菜油库存降至10.9万吨降幅13%，菜油下跌空间或有限。菜粕方面，江苏一大型养殖场发生猪瘟，导致内粕类期现货价格大跌，水产养殖处淡季、非洲猪瘟蔓延抑制粕类需求，且杂粕关税降至0，及未来或面临美国DDGS和猪肉进口冲击，短期菜粕期价弱势难改。
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