汇控昨公布全年业绩，数据未令市场满意，股价即插。受英国脱欧、中美贸易战及加息逆转等风险困扰，去年第4季汇控收益明显转差，预期信贷损失（ECL）飙升，季内经调整税前盈利按年跌1.37%至33.87亿美元，全年计虽力保3%增幅，但大摩直指业绩全方位「走样」，高盛亦调低目标价。
记者：刘美仪
大笨象昨中午派成绩，午后开市8分钟，股价即跌2.7%至全日低位65.85港元，收市报66.15港元，跌2.29%；伦敦开市后淡友接力沽货，傍晚折合港元计插穿65元关口，在64.4港元徘徊，较本港收市价再跌2.6%。
收入支出率未达正数
之前曾表示希望自己是「Peacetime CEO」的汇控行政总裁范宁，昨公布上任后首份全年业绩，对于负评，在电话会议回应：「不觉得业绩令人失望」，虽然经调整收入增长率与支出率相差负1.2%，未达正数目标（positive jaws），惟反映股东回报指标──有形股本回报率（ROTE）才最关键，该比率按年升1.8个百分点至8.6%，今年开局集团收入胜预期，股价波动只是市场刚知悉去年第4季偏弱的即时反应。
新任财务董事邵伟信补充，未来两年每年ROTE只需增1.2个百分点，两年内集团应可达11%或以上策略目标。
董事会宣布派发第4次股息每股派0.21美元（约1.65港元），全年每股派0.51美元（4港元），派息维持不变，股份回购亦继续无预测无惊喜；去年汇控回购20亿美元股份。
范宁只重申，透过回购消弭以股代息摊薄作用是中期策略，会继续进行，但拒绝暗示何时进行及规模，又说集团派息不变，是希望保留更多资本配合业务扩展。
他说汇控会维持投资增长策略，但亦会因应收益收况而微调支出，去年汇控投资金额按年增一成至41亿美元，今年料略为再增。
香港占盈利贡献79%
香港区依然是集团盈利引擎，按列账基准计，去年第4季本港经调整税前盈利为25.61亿美元，按年增5.5%，对集团贡献占比达78.7%，季内亚洲区税前盈利亦按年升7.7%至39.5亿美元。
大摩用「全方位不达标」（All-round Miss）为题发表季绩简报，指汇控收益低、支出高、拨备升、资本率偏低，皆逊于证券界预测，收入支出率亦未达全年正增长承诺，管理层虽强调今年开局强劲，惟市场对达标难有信心。高盛维持「购入」评级，但调低汇控目标价4.94%至77港元。
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