茅台作为中国白酒行业的绝对龙头和行业景气风向标，其经营业绩指标牵动着整个行业的市场预期。
北京时间2020年1月2日，A股上市公司贵州茅台早盘低开4.6%，开盘后维持低位震荡格局，截止上午收盘，贵州茅台跌4.01%，成交114.7亿元人民币（1元人民币约合0.143美元），最新市值1.43万亿元。
贵州茅台盘前发布公告，初步核算，2019年度生产茅台酒基酒约4.99万吨，系列酒基酒约2.51万吨；2019年度实现营业总收入885亿元左右，同比增长15%左右；实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右，同比增长15%左右。
此前公布的三季度业绩显示，贵州茅台实现营业收入约为609.35亿元，与2018年同期522.42亿元相比，增幅不到17%：归属于上市公司股东的净利润约为304.55亿元，相较于2018年前三季度247.34亿元，增幅在23%以上。
当前茅台酒的极限产能在每年5万吨至6万吨左右。（VCG）
双15%的增速，显示了贵州茅台近年来的的营收和净利润增速放缓迹象。这一营收增速仅刚超过2019年贵州茅台定下的营收目标。根据2018年年报，贵州茅台定下2019年完成营收增长14%左右，即达到839.48亿元。
相比之下，2016年、2017年和2018年，贵州茅台的营收增速分别为18.99%、49.81%和26.49%；净利润增速分别为7.84%、61.97%和30.00%。可以看到，自2017年以来，贵州茅台高速增长的劲头已经放缓。此次茅台的业绩的调整出乎市场预料，更值得注意的是，公司预期2020年的业绩增速仅为10%，在2019年15%的基础之上再次下探，而10%的营收增速是2015年以来的最低营收增速。
评论 (0)