高盛点出台积电软肋，中芯国际或成大赢家

投行高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）看好中芯国际发展空间，甚至超过台积电的投资价值，他点出台积电软肋。

华为旗下的芯片设计公司海思半导体目前是台积电第二大用户。（Reuters）

据6月23日报道，高盛集团重申，中芯国际受惠于中国半导体需求及中芯国际筹资能力，让该公司有办法在营运方面以及股价表现得更好。

报道指出，中芯国际预估本益比为53倍，比台积电17.7倍高更多，中芯国际的股东权益报酬率(ROE) 仅 4.6%，远低于台积电的 23.4%，但受到中国市场广大需求，以及北京当局大量补贴，高盛认为中芯国际股价更有上涨空间。

中国制造2025目标就是中国半导体自给率达70％，而目前只有20％，高盛认为，仅次于华为旗下海思半导体的大陆第2大 IC 芯片设计厂商紫光展锐，也有可能成为中芯国际的客户，这些厂商国家大基金都由中国国家集成电路产业投资基金 (National Integrated Circuit Industry Investment Fund) ，该基金持有中芯国际20%。高盛指出，受惠于北京当局强力支持，中芯国际ROE有机会在2025年来到14%。

中国媒体《上海证券报》6月23日报道，6月19日晚间，上交所披露科创板第47次上市委员会审议会议结果，同意中芯国际首发上市。中芯国际科创板IPO给市场的感受就一个字“快”。回溯其“赶考”历程：5月5日，公司宣布将在科创板IPO；5月7日，公司与海通证券、中金公司签署科创板上市辅导协议；6月1日，上交所正式受理公司科创板上市申请；6月7日，上交所披露公司首轮问询函答复；6月19日，成功过会。

对于中芯国际“快速过会”，资深投行人士王骥跃在接受上证报采访时表示，中芯国际此前已在港股上市，具有16年公众公司的历程，公司治理和信息披露已经得到了严格的市场检验。其浓厚的科创成色和产业战略地位，也成为公司IPO审核得以提速的先决条件。此外，中芯国际准备充分、上交所“服务在前”，都是公司能够快速过会的重要因素。