日本著名经济学家伊藤元重发表文章《后疫情时代的世界经济》称，受新冠肺炎（COVID-19）疫情影响，实体经济低迷，但股价和债券却很坚挺。
日本7月21日报道，市场相关人士把现在的兴旺景象称为“新冠肺炎泡沫”。伊藤元重认为，如果财政金融政策刺激经济的“神力”衰减后，经济很可能陷入长期低迷，股票和债券可能发生大幅调整。
他认为，从目前状况来看，疫情似将长期持续，经济不会很快得到恢复。
根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2020年世界经济增长率恐怕会创下自20世纪30年代以来的新低。
新冠肺炎导致的经济危机比2008年的经济危机“大了一个数量级”。（视觉中国）
世界经济大萧条之所以可能长期持续，主要有两大原因。一是各国采取的保护主义政策，导致全球经济出现混乱。另一个原因是，金融政策失败导致货币贬值，进而使财政和金融领域发生混乱。
重要的是，保护主义与经济不仅存在因果关系，会给经济造成负面影响，还与经济存在反向因果关系，即经济混乱也会加剧保护主义势头。如果各国经济上的困难持续存在，保护主义的压力将会增大。
这也导致出现这样一种现象，即明明实体经济低迷，股价和债券价格却很坚挺，这种情况从雷曼危机以来一直频频出现。只不过新冠肺炎疫情让这种情况变得更加明显。
造成这一情况的根本原因，是被称为“三低”的“低利率”、“低通胀”和“低增长”。在经济长期停滞的状况下，民间部门的资金需求减弱，进而导致长期利率下降。
由于利率很低，财政的负担就轻，即使债务不断增加，财政运作也不会立即受到影响。其结果，公共债务持续增长。
由于新冠肺炎危机，“三低”潮流进一步加剧，在日本以外的其他国家也出现。一些人把国外的这种现象称作“日本化”。
为克服目前的危机，政府要扩大财政支出，而日本银行大胆的宽松货币政策对此形成了支持。其结果，日本股市上涨至高位。
值得注意的是今后长期利率的动向。如果它迅速上涨，金融市场很可能陷入巨大的混乱之中。利率上涨的最大原因，是经济恢复导致民间资金需求扩大。
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