在美债收益率持续低迷与美元贬值的双重打压下，全球央行开始“抛弃”美债。
日本和中国是美债两大海外持有国。（Reuters）
据报道，美国财政部公布最新数据显示，8月海外投资者持有的美国国债总额环比降低138亿美元，达到7.083万亿美元。其中，中国持有美国国债规模环比下降54亿美元，创下2017年3月以来最低点1.068万亿美元。
整个8月，日本、中国、英国等前三大美债持有国均出现减持状况。其中日本更是环比减持146亿美元美国国债。
分析表示，8月以来海外央行之所以纷纷减持美债的一个原因，是尽早对未来美债价格波动性加大做好风险防范。美国商品期货委员会（CFTC）最新数据显示，由于美国极其宽松财政货币政策令通胀风险抬头，当前10年期以上的美国国债空头头寸达到创纪录的逾62万份，预示着大量机构正打算抛售美国国债。为了规避美债价格剧烈波动下跌所造成的资产损失，海外央行干脆提前抛售落袋为安。
那么，为何全球三大央行同时抛弃美债？
全球资产管理机构BK Asset Management宏观经济研究主管Boris Schlossberg表示，8月前三大美债持有国不约而同地减持美债，相当不寻常。
“这背后，反映出越来越多海外央行对美债收益率低迷与美元贬值感到难以容忍。”他透露，尤其是10年期美债收益率持续在0.6%至0.8%徘徊，无法难足海外央行固收类投资组合的回报要求。这还不包括美元贬值所带来的持有美债额外汇兑损失。
美国财政部数据显示，8月，外国投资者总共出售331亿美元长期美国国债，转而购买400亿美元收益率更高的机构债券与公司债券。究其原因，8月以来，资产配置收益性正替代“安全性”，左右全球大型金融机构的投资方向。私人投资机构也不例外。8月私人投资机构同样累计抛售372亿美元美国国债，创下5月以来的最高值。
“在这种情况下，8月中国环比减持54亿美元美国国债，并不令市场感到意外。”Boris Schlossber指出。
一家华尔街大型宏观经济型对冲基金经理指出，为了应对美元贬值与美债收益率低迷风险，中国方面可能对美债头寸进行“调仓”。
他表示，8月中国等重要国家央行减持美债背后，也与欧洲计划出台高信用评级经济复兴债券“息息相关”。因为这给很多国家央行固定类资产多元化配置提供了新的选择，从而降低了他们对美国国债的依赖度。
另外，分析表示，“长钱”热捧中国主权美元债。
在美国国债遭遇海外主要央行抛售同时，中国以美元计价的主权债则迎来全球长期投资者的热烈追捧。
分析指出，中国主权美元债备受全球大型资管机构强烈青睐背后，还因为后疫情时代部分新兴市场国家经济反弹乏力且债务规模加剧，导致新兴市场本币债券投资风险骤增，迫使全球投资机构转而选择新兴市场高信用评级美元主权债“避险”。
数据显示，外国投资者持有的主要新兴市场本币债券从年初5,500亿美元大幅缩减至约4,000亿美元。究其原因，后疫情时代巴西、土耳其等新兴市场国家经济规模持续缩水，导致巴西雷亚尔、土耳其里拉等10大主要新兴市场货币今年以来汇率表现较发达国家货币落后约14%。
评论 (0)