晶片大厂美光。图:美联社
全球存储芯片供应紧张的问题仍在持续发酵。国际投行杰富瑞（Jefferies Equity Research）最新发布的研究报告指出，2026年接下来的几个季度，存储芯片价格预计将继续上涨。报告预计，2026年第三季度存储芯片价格将较当前季度上涨40%至50%，而且涨价趋势可能延续至明年。据科技媒体Wccftech报道，持续的存储芯片短缺，正在不断推高整个科技产业的成本。由于三大DRAM厂商——三星电子、SK海力士和美光科技——都没有释放增加供应的积极信号，而此前市场寄予厚望的中国长鑫存储，也未能成为行业期待中的“救星”，“廉价中国存储”的说法最终被证明只是一个神话。因此，分析师预计，2026年未来几个季度，存储芯片价格还将出现明显上涨。
根据杰富瑞的报告，存储芯片价格预计将在2026年第三季度较当前季度上涨40%至50%，而进入第四季度之后，还将继续上涨30%至40%。
至于2027年，报告预计存储芯片价格仍将同比上涨40%至45%。真正的供需缓解，可能要等到2028年，届时随着新增产能释放，平均销售价格（ASP）才有望出现下降。预计届时新增产能规模约为15%至20%。
不过，这部分新增供应的缓解作用可能有限，因为AI和高性能计算需求仍在持续增长。目前，全球约50%的存储芯片产能已经通过长期协议被提前锁定，这些协议主要由存储芯片厂商与大型科技企业签订。以美光为例，其已经签署了16项战略客户协议（SCA）。未来，这一比例甚至可能进一步提高至70%，意味着可供消费电子产品——包括PC、笔记本电脑、游戏主机和智能手机——使用的存储芯片供应将进一步减少，从而推动终端产品价格持续上涨。
杰富瑞分析师指出，未来存储芯片价格上涨幅度可能高于市场此前预期，主要原因在于全球供应紧张以及先进制程节点转换带来的影响。云服务提供商（CSP）在长期采购协议中的主导地位，正在重新塑造整个产业链的供应分配模式。而中国厂商的产能扩张，则属于更长期因素，短期内不会对市场产生实质影响。
《金融时报》此前披露，苹果公司正游说特朗普政府，希望获得批准，从被列入美国出口管制名单的中国存储芯片企业长鑫存储（CXMT）采购更多DRAM芯片，以缓解存储芯片价格上涨对公司利润带来的压力。此前，苹果已经上调了部分产品售价。
另一方面，市场此前关于“中国DRAM和NAND将颠覆全球存储产业格局”的判断，如今仍被认为存在根本性误判。目前，中国企业销售存储芯片的价格与国际厂商基本相当，其唯一优势主要体现在供货能力上，而这些产能目前仍主要用于满足中国国内市场需求。
报告认为，在2026年至2027年期间，中国存储厂商不会对全球市场形成重大冲击，也不足以扰乱当前市场格局。不过到了2028年，情况可能发生变化。届时，长鑫存储和长江存储将进入其“大规模扩张计划”的下一阶段，加速新晶圆厂和生产线建设，从而形成足够的库存和供应能力，进一步满足海外市场需求。
总体来看，由于全球供应持续紧张、AI需求强劲增长以及新增产能有限，全球存储芯片市场在2026年和2027年仍将维持上涨趋势。
同时，主要存储厂商与大型云计算企业之间签订的大量长期采购协议，也将进一步压缩消费电子行业可获得的芯片供应量，从而推高PC、智能手机以及其他电子产品的价格。
报道称，尽管2028年新增15%至20%的产能有望在一定程度上缓解市场紧张局面，但中国DRAM和NAND厂商短期内仍不太可能对全球市场带来实质性的价格冲击。因此，未来几年，整个存储产业链仍将面临持续的高成本压力。
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