日本央行加息或提速

在“近期有必要加息”上，日本政府与央行形成了共识，下一次加息窗口指向9月18日或10月29~30日的央行会议。

当前市场定价9月加息概率已升至74%。这也是日本政府首次明确释放“支持加息”的信号。美国财政部长贝森特（Scott Bessent）此前已释放信号，认为日本央行采取行动提振日元是“有必要的”，显示美国政府对日方紧缩政策转向持开放态度。美元对日元一度急跌超过200点。

市场人士认为，日本政府的表态意味着，他们也已意识到单靠外汇干预无法持久支撑日元，日本央行加息步调才是日元能否企稳的关键。

但对于加息节奏，也就是9月还是12月加息，市场仍存显著分歧。市场人士还警示称，这一政策转变对于全球市场最大的尾部风险在于，日元套息交易拥挤背景下出现超预期紧缩，再度引发类似“日元急升导致全球资产踩踏”的流动性冲击。

日本央行要加速加息了？

市场人士认为，推动双方形成合力的逻辑有两条：日本央行担忧日元持续疲软加剧输入性通胀压力，以及日本政府希望放大美日7月31日联合干预汇市的政策效果。

日本央行在法律上拥有货币政策独立性，内阁无权强制设定利率水平，但政府可通过释放信号施加影响。高市早苗政府此前对快速加息态度审慎，主要顾虑是担心日本经济复苏势头，但日元贬值推升生活成本已使内阁支持率跌至上台以来最低，不满率从56%飙升至71%，政治压力倒逼政策转向。