01
今年夏天，由于对美国债务构成威胁，日元一直是市场的主要焦点之一，并迫使美国财政部与日本当局合作展开货币救助。美国希望阻止日本抛售美国国债来支撑日元。7月31日，华盛顿和东京的联合干预成功提振了日元，使其摆脱了年内低点164日元兑1美元的困境，升至155日元兑1美元。
然而，正如许多专家此前警告的那样，随着时间推移，日元已恢复下跌趋势，再次贬值至160日元兑1美元，这一水平过去一直是日本的明确红线，一旦触及就会触发干预措施。近几周来，日元下跌幅度已经超过2.6%。
近几个月来，1美元兑160日元这一汇率一直是促使日本当局干预外汇市场，通过抛售美国国债来支撑日元的警戒线。瑞穗银行高级策略师中岛正之解释说：“如果美元对日元汇率彻底跌破160关口，人们对进一步干预的担忧可能会再度加剧。”
瑞士利顺金融公司全球宏观经济顾问史蒂文·梅杰表示，“市场清楚干预的局限性，他们需要等待五个多星期，直到9月17日才能知道日本央行是否会提高利率以支撑被低估的日元”。
这印证了分析师长期以来的警告：无论美国提供多少协助，联合救助计划都不足以提振日元。最大的问题在于日元的基本面依然疲软。日美两国央行之间的利率差继续对美元有利，除非这一差距缩小，否则日元的结构性疲软将不会改变。
在一些分析师看来，投资者近几周的反应已经清楚表明，干预措施并未吓倒他们。高盛策略师卡马克夏·特里维迪说：“我们认为，市场对干预措施的反应有限，这反映了日元疲软背后的基本面原因。除非全球形势发生变化或出现意外政策，否则贬值压力将随着时间的推移再次出现。”
0
评论 (0)