（纽约16日讯）美国国债收益率与美股之间的关系近期再度转为“负相关”，随着长期美债收益率持续攀升，市场开始关注这是否会对美股后市表现构成压力。
根据MarketWatch报道，政府国债及企业债券供应增加，加上通胀仍然顽固，使美国国债收益率持续走高。美国财政部本周进行30年期国债标售时，发债收益率更升至2001年以来最高水平。
不过，债券收益率持续上升之际，美股暂时仍未受到明显冲击。美国标普500指数13日（周四）创下今年第27个收盘新高，就连通常对利率变化较为敏感的罗素2000小型股指数也创下新高。
（欧新社）
LPL Financial首席股票策略师布宾德表示，美债收益率上升实际上可能已经开始限制美股进一步上涨的动力。如果未来收益率回落，反而可能成为推动美股继续上涨的新动力。
布宾德在最新报告中指出，股市与债市的关系并非固定不变。若债券收益率上升是因为市场预期经济增长加快，并带动企业获利改善，股市仍可能继续上涨。
但如果收益率上涨是因为市场担心政府发债规模急增或通胀重新升温，那么高利率持续甚至快速攀升，就可能向股市发出警讯，并引发投资者抛售。
目前，10年期美国国债收益率仍处于较高水平，并不时进一步走高。布宾德指出，伊朗战争扰乱能源生产及运输，也推高市场对通胀及美联储升息的担忧，导致美债收益率与股市走势出现反向变化。
根据报告中的数据，当10年期美债收益率维持在4.3%以上时，其与标普500指数周线表现的3个月相关性会转为负值，意味着收益率一旦突破这一水平，美股往往面临更大压力。
布宾德表示，当10年期美债收益率进入这一水平区间，市场会开始担心高利率可能损害经济及股市。借贷成本上升不仅会压抑高价商品需求，也会对股票估值造成压力，同时推高企业融资成本，尤其对高负债的小型企业影响更为明显，投资者的风险偏好也可能因此下降。
美国10年期国债收益率14日上涨超过5个基点，升至4.696%。
因此，投资者接下来需要密切关注美债收益率是否继续快速上升，以及是否进一步对股市造成压力。
不过，布宾德仍持相对乐观态度。他认为，近期推动美债收益率走高的重要因素之一是能源价格，而随着未来数月外交解决方案出现，能源市场有望逐步改善，届时原油价格及美债收益率可能从近期高位回落。
他预计，今年底10年期美债收益率可能回落至4%至4.5%区间。
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