（吉隆坡16日讯）明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）受2026年上半年推出全新后付费及预付费套餐带动，消费者移动服务收入有望保持稳健增长。
联昌国际证券表示，明讯次季消费者移动服务收入按季增长0.8%至15亿8000万令吉；其中，后付费用户数及每用户平均收入（ARPU）分别按季增长0.7%及0.3%，预付费用户数则增长0.4%，每用户平均收入增长1.4%。
他在一份分析报告中指出，受到新套餐推动，明讯消费者移动服务收入按年增长2.7%，其中后付费收入增长4.2%，预付费收入则连续第二季录得增长，按年增加0.3%。
“预付费收入增长主要受每用户平均收入按年提高0.8%带动，反映公司变现能力改善及用户质量提升。”
（马新社）
另外，消费者家庭服务收入按季微增0.4%至2亿5200万令吉，但按年下跌0.8%；家庭连接数按季增长0.7%、按年增长3.2%，每用户平均收入则按季提高0.6%。
报告指出，企业服务收入按季下跌0.7%至4亿1600万令吉，但按年增长2.2%，主要受固定及解决方案收入增长3.5%，以及托管服务、云端连接及数码解决方案增长带动。
次季EBITDA利润创5年新高
分析员说，明讯次季服务息税折旧及摊销前盈利（EBITDA）利润率升至50.6%，创5年新高，主要受网络、员工及季节性设备成本下降带动。
报告指出，明讯次季EBITDA按季增长2.2%、按年增长2.7%，服务EBITDA利润率则按季提高0.9个百分点、按年增加0.3个百分点至50.6%；折旧开销也受到控制，按季减少0.7%、按年下降3.5%。
明讯维持2026财政年服务收入及EBITDA低个位数增长的预期，资本开销占销售额比率则维持10%至12%。
联昌国际证券维持对明讯“买入”评级及4.35令吉目标价，并维持2026至2028财政年核心盈利预测不变。
该行预计，明讯2026财政年核心净利将按年增长4%，2027财政年则下跌3%，主要受国家数码公司（DNB）全年权益法核算影响。
至2028财政年，在折旧开销减少及DNB净亏损占比下降带动下，核心净利预计按年反弹6%。
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