周二（8月18日），全球金融市场正在遭遇一组越来越棘手的风险组合。美国30年期国债收益率再创19年新高，并逐步逼近2002年以来最高水平；日本、德国、法国等主要经济体长期国债收益率同步升至数十年高位。与此同时，美国与伊朗谈判陷入停滞，霍尔木兹海峡运输前景持续恶化，国际油价进一步上涨，布伦特原油逼近92美元/桶。
从中东局势、原油，到通胀、财政赤字，再到全球债券收益率、美股、美元和黄金，一场跨资产重新定价正在明显加速。 当前市场最大的担忧已经不再只是“美联储会不会继续加息”，而是即使美国经济开始降温，油价、财政压力和长期借贷成本是否仍会持续居高不下。
美债：30年期收益率创19年新高，近40万亿美元债务压力浮出水面
美国长期国债市场成为周二全球市场最受关注的风险源之一。美国30年期国债收益率盘中再创19年新高，随后小幅回落至5.30%附近，正在接近2002年以来最高水平；10年期国债收益率维持在4.72%左右，2年期收益率则在4.17%附近。
长期收益率持续走高，背后已经不仅仅是市场对通胀的担忧。美国财政状况恶化，正在迅速成为投资者重新评估长期国债价值的重要因素。
最新数据显示，美国7月财政赤字激增至4323亿美元，创2021年3月以来最高月度水平，当前财年迄今累计赤字已经接近1.8万亿美元。与此同时，美国联邦债务规模已接近40万亿美元，仅今年用于偿付债务利息的支出就达到约1.2万亿美元。
当财政赤字持续扩大、政府融资需求不断增加时，投资者要求更高收益率来吸收新增国债，这正在推高美国长期融资成本。
近期美国通胀数据虽然有所缓和，但同比增速仍高于美联储2%的目标。与此同时，中东冲突带来的能源价格上涨，又让市场担心通胀下降趋势可能重新受到干扰。
德意志银行策略师Jim Reid指出，过去24小时市场明显转弱，债券和股票同时承压，核心原因之一是美国与伊朗达成协议的迹象依然有限，投资者开始为霍尔木兹海峡更长时间处于受限状态进行定价。
值得注意的是，这轮长期收益率上升并非美国独有。日本10年期国债收益率升至30年来最高水平，德国30年期国债收益率达到2011年以来最高，法国30年期收益率则升至2008年以来最高，英国长期国债收益率也同步走高。
全球债券市场正在传递一个越来越明确的信号：投资者对未来长期通胀、政府借贷以及财政可持续性的担忧正在升温。
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