傳統代工廠仁寶轉型為AI伺服器成長股。（示意圖/達志影像/shutterstock） 字級設定：小中大特 Google新一代TPU供應鏈話題升溫，吸引資金再度鎖定AI伺服器概念股。本土大型券商指出，仁寶極具潛力爭取美系雲端服務供應商（CSP）的ASIC L11組裝訂單，看好其轉型效益，因此將投資評級由「持有」上調至「買進」，目標價也從35元大幅升至55元，調幅達57%。
法人表示，代工大廠仁寶第二季營收2383億元，季增18%、年增32%，每股盈餘（EPS）0.72元，獲利表現優於預期。受惠AI伺服器出貨放量，7月合併營收達810.06億元，雖因季底出貨高峰結束較上月減少15.49%，但較去年同期成長38.26%，創歷年同期新高；累計前7月合併營收5206.04億元，年增18.82%。
不過，受到記憶體等零組件價格上漲壓縮PC與NB產品獲利空間影響，仁寶第二季毛利率降至4.6%，預估第三季仍有進一步下滑壓力，毛利率可能降至4.4%。
展望後市，法人預估仁寶2026年伺服器營收約900億元、年增108%；隨著業務擴展，2027年營收更有望跳升至2888億元，年增高達221%。營運爆發的關鍵，在於仁寶有機會躋身美系CSP廠的ASIC L11組裝行列，初期出貨比重預估約10%，潛在訂單可能在未來數周進一步確認。
資本支出方面，仁寶今年提高至180億元，美國及台灣新廠預計年底完工。法人評估仁寶正逐步從傳統PC代工廠轉型為AI伺服器成長股，同步上修其2027年獲利預估59%，預估每股盈餘（EPS）將由2026年的1.93元提高至2027年的3.66元，年成長89.1%，因此將評等由「持有」調升至「買進」，目標價也從原本的35元上看至55元、調幅高達57%。
◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
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