Robotaxi车队扩张将在2026年底至2027年初迎来明显加速，扩张的关键触发点锁定在FSD v15的年内推出。Optimus方面，Gen 3设计已完成定稿，供应链已基本锁定，量产启动（SoP）后初步部署目标为2026年下半年进入"Optimus Academy"训练阶段，最早2027年下半年实现对外商业销售。
特斯拉两大核心叙事——Robotaxi规模化部署与Optimus人形机器人商业化——正从概念走向可量化的执行路径。摩根大通近期对特斯拉弗里蒙特工厂完成实地调研，并与公司投资者关系团队举行会面，整体来看，分析师对上述两条业务线的推进节奏给予积极评价，认为均与此前管理层披露的时间表基本吻合。
据摩根大通报告，Robotaxi车队规模扩张的关键触发点已明确锁定在FSD v15的年内推出。管理层表示，Cybercab小规模测试车队的技术验证工作持续推进，约40%的v15核心技术模块已在Robotaxi车队中接受测试，初步反馈积极；与此同时，公司有意控制Model Y向Robotaxi车队的转化数量，显示出对Cybercab近期可规模化交付的信心。Optimus方面，Gen 3设计已完成定稿，供应链已基本锁定，生产线正在弗里蒙特工厂安装中，量产启动（SoP）后初步部署目标为2026年下半年进入"Optimus Academy"训练阶段，最早2027年下半年实现对外商业销售。
摩根大通维持对特斯拉的中性（Neutral）评级，目标价445美元，报告发布时股价报339.30美元。分析师判断是，Robotaxi车队扩张将在2026年底至2027年初迎来明显加速，Optimus商业化路径清晰，而FSD渗透率提升与新车型阵容共同支撑近期需求回暖。
Robotaxi规模扩张：FSD v15是关键开关
摩根大通报告指出，Robotaxi车队的下一个重要部署拐点，与FSD v15的推出直接挂钩。管理层将v15定性为性能上的阶跃式升级，可比肩此前v13至v14的跨越——后者涉及参数量大幅增加、上下文窗口扩展及约20%的延迟降低。v15共涵盖七项核心技术，目前约40%已在Robotaxi车队中测试，反馈良好。
特斯拉表示，现有AI/HW4硬件栈已具备运行v15及支持无监督FSD的能力，而即将推出的AI4.5计算系统则面向未来需求设计，算力较前代提升约10%（FLOPS），内存容量提升约2倍，以应对Robotaxi模型扩展和上下文窗口增大带来的算力需求增长。
在车型策略上，特斯拉明确表示有意限制Model Y向Robotaxi车队的追加，核心逻辑是管理层对Cybercab的近期规模化能力已有足够信心。Cybercab采用无框制造（unboxed manufacturing）工艺，通过独立并行建造大型子组件、最终合并的方式提升装配效率，技术验证与产能建设目前同步推进。
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