在中东战争看不到结束迹象之际，美国和日本长期国债的收益率升至数十年来的最高水平。政府和企业发行长期债券所需承担的融资成本也在增加。随着全球债券市场动荡，美国纽约股市三大指数齐齐下跌，19日韩国综合股价指数（KOSPI）也暴跌5.8%。
长期国债利率的波动，是由于国家债务风险以及科技大企为投资庞大的人工智能数据中心而增加发行长期公司债所致。尤其在美国、日本、英国等因战争影响而经济受挫、财政赤字不断扩大的国家，表现尤为明显。18日，美国30年期国债收益率升至2007年以来的最高水平。日本30年期国债收益率也逼近历史最高水平。
问题在于，随着中东战争长期化，利率上升的趋势似乎迟迟没有收窄的迹象。随着美伊停火协议未能达成延长，布伦特原油两周来首次突破每桶90美元。如果油价不稳定，物价上涨压力会加大，从而推高利率。就会出现由高油价、高物价、高利率引发的“多米诺效应”。
长期利率上升将对负债累累的政府和投资者造成打击。美国的国家债务已接近40万亿美元。年度利息费用相当于国防预算。为了偿还利息，可能会进一步发行国债，导致利率再次上升，形成恶性循环。
韩国得益于半导体的超级繁荣，税收增加，财政状况也比其他主要国家要好一些，但不能因此就放心。如果美国长期利率上升，国内长期债券投资者也会要求更高的利率。30年期国债利率已经升至历史最高水平。随着金融市场避险情绪增强，股市波动性也可能扩大。利率上升导致美国大型科技公司的资本成本增加，而曾推动半导体超级繁荣的人工智能投资可能收缩，这也是市场不安的因素。
在中东战争出现结束迹象、美国长期利率企稳之前，需要特别警惕全球金融市场的动荡。在财政赤字和债务风险导致全球债券市场动荡的情况下，财政资金在哪里以及如何使用就变得尤为重要。过度释放资金可能会引发市场的逆风。明年即将公布一项超过800万亿韩元的“超级预算案”。市场已经开始关注预算案中将纳入的财政支出规模以及国债发行计划。不能对因放水和高物价而疲惫不堪的市场发出的警告充耳不闻。
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