（纽约20日讯）美国财政部19日宣布扩大回购长期国债后，市场迅速出现明显反应：美元走弱，黄金与比特币价格同步走高。
布鲁金斯研究所高级研究员、前国际金融协会（IIF）首席经济学家罗宾·布鲁克斯认为，这些市场变化释放出一个重要讯号——美元贬值趋势可能已经展开。
布鲁克斯20日撰文指出，美国财政部扩大长期国债回购，向市场传递两项讯息。首先，近期美国长期国债收益率持续攀升，甚至一度升至逾20年来高位，显示债券市场的压力已经触及美国政府难以承受的水平。
其次，更值得关注的是，美国当局似乎无意从根本上处理财政失控和高赤字问题。扩大国债回购更像是一种金融工程手段，通过支撑债券价格、压低收益率，缓解市场压力，却没有解决财政赤字持续扩大的核心问题。
布鲁克斯认为，美国此举可能意味着其正步上日本过去的道路，逐渐陷入“货币贬值”模式。
扩大回购长债压低收益率
他解释，在财政政策失控的情况下，政府确实可以采取多种措施压低国债收益率，但扩大长期国债回购可能无法满足投资者要求的风险溢价，反而进一步增加美元贬值压力。
他警告，美国长期国债收益率持续走高，原本看似一场“债务危机”，未来可能进一步演变成“货币危机”。日本过去长期面临日元贬值，正与类似的财政和货币压力有关。
市场也迅速作出反应。美国财政部宣布扩大长期国债回购后，美元明显走弱，对新兴市场货币跌至今年以来低位，与布鲁克斯此前对美元持续贬值的判断相呼应。
黄金美元走势成市场讯号
与此同时，所谓的“贬值交易”也重新升温。布鲁克斯此前指出，自7月29日美联储维持利率不变后，市场开始重新关注美国财政及货币政策带来的贬值风险，黄金及其他贵金属随后再度走强。
所谓“贬值交易”，是指投资者担心财政恶化及通胀等因素削弱货币和金融资产的实际价值，因此减少美元及美国长期国债等资产的配置，转而投资黄金等实物资产。
在这一背景下，美国财政部扩大长期国债回购被视为进一步强化市场对美元贬值的预期。布鲁克斯警告，若美国重蹈日本覆辙，试图通过金融手段压低债券收益率，可能进一步加剧货币贬值压力。一旦形成持续的贬值循环，未来要重新稳定汇率将变得更加困难。
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