投資組合必須產生收入、抵禦通膨並承受市場波動，這時傳統定義上的5大保守投資，反而可能成為風險。（示意圖/達志影像/shutterstock） 字級設定：小中大特 對於年紀超過60歲的族群來說，最常見的投資建議是在臨近退休時轉向「安全」的資產，但實際上退休後「安全」的定義可能會發生變化，投資組合必須產生收入、抵禦通膨並承受市場波動，這時傳統上的5大保守投資，在資金過度集中狀況下也存在風險。
長債、高股息有缺陷 克服靠多元配置
綜合外媒報導，財務諮詢機構uVest Advisory創辦人Erik Goodge認為，債券常被歸類為保守資產，但並非所有債券的表現都相同，長期債券對利率變化非常敏感，如果是需要靠投資組合換取現金流的人來說，意外承擔更多不必要的風險。
Erik Goodge進一步指出，如果利率上升，長債的價格跌幅會比短債券大得多，反之亦然，無疑為投資組合增添不確定性。債券或許能降低股票帶來的波動，但恰恰在退休族最需要穩定性的時刻，也可能放大利率風險。
盲目追求高殖利率 恐踢到大鐵板
第二，高股利的股票並非百分之百有保障，Erik Goodge警告，股利的分配具有波動性，甚至出現降低、暫停甚至完全停止發放股利的狀況。財務學教授、理財顧問Robert R. Johnson則警告，不要盲目追逐高殖利率。
Robert R. Johnson解釋，殖利率極高的股票，很可能無法長期維持股利水準，建議投資人多元化配置資產，並定期檢視企業營運獲利與股利分配狀況。
大量集中現金、定存、外幣也不適合
另外，資產過於集中在現金、定存與貨幣帳戶也要留意。強森強調，低收益資產雖然能防範短期波動，卻會增加資金不足的風險，即投資組合的總價值低於生活所需或預期金額的機率。
退休族持有大量現金的投資組合讓人感到安心，但也會受到通膨影響，容易在長達30年的退休生活中，因無法成長的投資組合逐漸失去購買力。
降低波動的同時勿忘成長動能
投資組合過於保守是一項警訊，即投資組合中「幾乎沒有或完全沒有股票配置」兩位專家都認為，股票扮演抵禦通膨與驅動成長的主要引擎，退休族或許不再需要累積財富，但仍需要一個能夠維持數十年支出的投資組合。
資產多元化並定期檢視的觀念相當重要，Erik Goodge認為退休前的五年是關鍵時刻，如果此時股市大幅下滑，可能對退休生活產生重大衝擊，必須具備抗波動能力的同時又保持資產成長，才能在漫長的歲月中維持經濟獨立。
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