联昌研究看法略为负面，主要是柔佛医药保健仍未就曾国权突然离职的原因做出明确交代。（互联网照片） （吉隆坡9日讯）柔佛医药保健（KPJ,5878,主板医疗保健组）前总裁兼董事经理曾国权请辞，引发市场对公司前景感到隐忧，但随着管理层出面安抚，分析员有信心新董事经理上任后，这家医疗保健公司的战略路线图依旧完好，带动周三股价止跌回升。
柔佛医药保健今日以2令吉61仙平盘开出，随后在买盘不断涌现下，股价水涨船高，盘中最高见2令吉71仙，升10仙或3.83%，最终收在2令吉70仙，起9仙或3.45%，成交量为1464万3800股。
曾国权是在8月21日以“追求其他兴趣”为由辞去柔佛医药保健总裁兼董事经理职务，辞呈已在9月1日生效。该公司随后宣布，首席医疗总监拿督哈尼菲亚将暂代负责人职务，直到委任新总裁兼董事经理。
自曾国权宣布请辞以来，柔佛医药保健股价“跌跌”不休，不到3周累计下跌13.46%。该公司为此召开分析员汇报会向市场汇报最新进展、战略优先措施和商业前景，大众研究指出，尽管曾国权请辞，但柔佛医药保健核心管理团队依旧完好。
“董事部已开始启动寻找新总裁兼董事经理的工作。更重要的是管理层重申集团战略路线图、长期增长目标和盈利前景依旧不变，多项重要措施仍按计划推进。”
联昌研究说，暂代董事经理职务的拿督哈尼菲亚重申集团长期战略增长策略依旧完好，其中包括在2030年扩充卓越中心数量至15家、提升医院基础设施、强化数字化、在2030年新增2200张病床，以及透过成立全新的日间手术/非住院照护中心来强化轴辐（Hub-and-Spoke）模式。
此外，柔佛医药保健50亿令吉资本开销计划仍保持不变，其中多数将放在现有设施提升项目，剩余将导向数字化项目。
整体来看，大众研究对柔佛医药保健的前景感到乐观，称尽管领导层更替可能对短期股价带来压力，但考量到现有管理层依旧在位，加上集团持续执行战略优先措施，预见业务干扰风险不大，维持2026至2028财政年盈利目标和3令吉17仙目标价不变。
“随着柔佛医药保健近期股价走弱，我们看到日趋吸引的风险回酬水平，因此上调其投资评级，从‘中和’提高至‘超越大市’，主要是我们有信心集团可持续执行扩充计划和长期增长策略。”
相比之下，联昌研究看法略为负面，主要是柔佛医药保健仍未就曾国权突然离职的原因做出明确交代。
该行认为，柔佛医药保健短期盈利成长趋势虽依旧完好，但上述措施的执行现仰赖暂代董事经理职务的哈尼菲亚和潜在结伴人选去落实，因此投资者短期焦点仍放在集团的接班人计划，以及战略措施的持续执行。
“基于汇报会缺乏重大惊喜，我们暂维持柔佛医药保健财测不变，但调低目标价从4令吉零9仙调低至2令吉67仙，以反映曾国权突然离职对领导层带来的不确定性，以及集团过往领导层频繁更迭（其中包括2022至2023年2任董事经理离职）的历史记录。”
联昌研究相信柔佛医药保健股价需要时间才会出现重大重估机会，而这取决于新任董事经理的执行能力，以及领导层过渡期需要带领集团迈向下一个成长阶段，因此下调投资评级至“守住”。
经纪简评：柔佛医药保健
证券行 评级 目标价（令吉）
大众研究 超越大市( ↑) 3.17
联昌研究 守住(↓ ) 2.67
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