先前三星與海力士大砍價引發記憶體股價跳水，市場恐慌AI架構優化將壓縮記憶體需求。吳嘉隆指出，當前走的是長達五至六年的AI「產業革命」，而非短期的景氣波動。在長期走升的趨勢中，只要漲幅過大，市場便容易被未經證實的技術疑慮放大為集體焦慮，進而觸發獲利了結賣壓。這類回檔往往屬於階段性修正，待恐慌情緒淡化後行情仍會回歸基本面，對承受度足夠的投資人而言，非理性下殺反而是在產業多頭循環中低接布局的機會。 成熟製程產能過剩淪為消耗戰，台灣供應鏈迎來信任轉單紅利 面對先進製程被封鎖，中國大舉補貼轉向成熟製程與記憶體，引發全球殺價紅海疑慮。這複製了其在電動車與太陽能的擴產模式，短線上聯電、世界先進等二線代工廠確實面臨報價擠壓；然而內需無法消化的過剩產能一旦向外傾銷，勢必引發歐美的保護主義反撲。這也將加速「全球供應鏈重置」，各國基於資安考量避開中國製晶片，反而促使關鍵訂單轉移至高信賴度的台灣供應鏈。至於外界擔憂中國市佔暴增，多半是忽略經濟成長邊際遞減的直線推估，不必過度恐慌。 斷供光阻劑重擊自主化神話，缺乏自由土壤難以贏下創新終局 日本四大化工巨頭無預警對中國停止接單高端光阻劑，精準戳中全球半導體分工的要害。晶片製造極度依賴美日荷韓台的跨國生態系，單一關鍵特化材料受阻，整體設備便無法運轉。吳嘉隆強調，美中博弈的終局關鍵在於「實質創新能力」，中國雖有龐大工程人才與論文產出，但在「定於一尊」的高度管控下，缺乏思想自由與對智慧財產權的保障，優秀技術難以轉化為具長期壁壘的商業帝國；盲目撒幣追趕各類科技戰線，反而容易落入當年拖垮蘇聯財政的戰略消耗陷阱。更多精彩內容都在《下班經濟學》，讓主持人謝哲青、張瓊方及財經專家吳嘉隆帶你一同了解！
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