美国中期选举临近，华尔街普遍押注民主党夺回众议院、共和党守住参议院的“分裂国会”格局，认为这将限制激进政策、缓解不确定性。历史数据显示，自1950年以来，共和党总统任内出现分裂国会时，美股年均涨幅达13.7%，高于共和党或民主党单独掌控国会时的8.3%和4.9%。若选举结果偏离预期，市场仍可能剧烈波动。
随着美国中期选举进入最后冲刺阶段，华尔街正越来越多地将“分裂国会”视为基准情景，并认为这一结果可能是当前市场环境下相对温和的政策结局。
据彭博报道，投资者普遍预计，民主党将在11月夺回众议院，而共和党继续控制参议院，但优势有限。市场认为，这一格局将降低重大政策快速落地的可能性，迫使两党在更多议题上陷入僵局或寻求妥协，从而缓解政策不确定性。
花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser在致客户报告中表示，“分裂政府”将“迫使双方陷入僵局或寻求妥协”，政策选择因此趋于温和，“令股票市场得以聚焦于企业和经济基本面”。
与此同时，市场也在提前为选举前后的波动做准备。与芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）挂钩的期货市场显示，11月初针对标普500指数的波动保护需求已明显上升。
分裂国会或成市场“最优解”
历史数据为华尔街的乐观预期提供了支撑。Carson Investment Research汇编的数据显示，自1950年以来，在共和党总统执政、国会两院分属两党的情况下，美股年均涨幅达13.7%；相比之下，国会由共和党或民主党单独掌控时，美股年均涨幅分别仅为8.3%和4.9%。
Stifel首席华盛顿政策策略师Brian Gardner表示：“投资者正在预期一个分裂的国会。如果结果确实如此，民主党赢得众议院但并非压倒性胜利，我认为届时可能出现一定程度的松绑式反弹。”
人工智能也已成为本届中期选举最受瞩目的议题之一。随着数据中心建设引发的反弹情绪持续升温，投资者不得不正视这一驱动美股四年牛市的核心技术所面临的日益上升的监管风险。
在分裂政府格局下，人工智能、国防及医疗等领域出现颠覆性政策变化的可能性将大幅降低，这也正是市场将其视为“最积极结果”的核心逻辑所在。
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