美债收益率逼近5%，加息概率升至70%

美国国债收益率持续攀升，正将市场推向一个关键临界点。

10年期美债收益率周四一度升至4.96%，逼近5%这一被众多投资者视为股市潜在威胁的心理关口，创近三年来新高。与此同时，市场对美联储下周加息的预期持续升温，据LSEG数据，联邦基金期货显示美联储本月加息25个基点的概率约为70%。

收益率上行与加息预期叠加，令已从8月中旬历史高位回落2.7%的标普500指数承压。State Street宏观多资产策略师Cayla Seder表示，"我们正处于一个充满不确定性的时期，收益率上升与加息预期同步走高，市场整体的紧张情绪必须被计入定价。"

加息预期升温，市场押注"剃刀边缘"

美联储新任主席Kevin Warsh上月发表的讲话被市场普遍解读为鹰派信号，此后加息押注明显升温。美联储今年迄今维持利率不变，但强劲的就业数据为加息提供了新的支撑——最新非农就业报告显示月度新增就业人数超出预期。

通胀方面，美联储重点参考的核心个人消费支出（PCE）价格指数7月同比增速为3.3%，仍显著高于2%的政策目标，进一步强化了市场对通胀黏性的判断。

BNY Wealth首席投资官Alicia Levine将当前局面形容为"剃刀边缘"，称"这是很长时间以来第一次，市场真切感受到结果可能完全两分"。联邦基金期货目前显示，美联储将现行3.5%至3.75%的利率区间上调25个基点的概率约为70%。