10年期美国国债收益率上一次升破5%时，美国经济正艰难消化疫情的余波。这一次，罪魁祸首是一场看不到尽头的战争。
对能源价格和通胀的担忧不断升温，周一将10年期美国国债收益率推升至5%上方。这是一个关键节点，迫使投资者直面一个问题：债券市场是否正步入一个新时代。
这个问题的答案，将对消费者和企业产生深远影响，甚至可能左右即将到来的中期选举。10年期美国国债收益率是牵动整个经济利率走势的关键，其近期的上行已把房贷利率重新推向7%附近。美国财政部长斯科特・贝森特(Scott Bessent)一直在动用非常规手段压制收益率，但迄今收效甚微。
眼下，交易员们心里存着一个疑问：5%会不会像2023年那样成为10年期收益率的天花板，还是会被彻底突破，从而带来一种更像2000年代的借贷环境----那时收益率偶尔会在5%上方停留数月。有人甚至联想到1990年代，当年收益率在这一水平上一待就是数年。
长远来看，收益率走高将大幅推高美国政府的借贷成本，而如今美国政府的利息支出已经超过了国防开支。
“今天的数字应该让国会感到害怕，”亚利桑那州共和党众议员戴维・施韦科特(David Schweikert)周一在社交媒体上写道。他将于今年任期结束后离开众议院。
债券价格下跌，收益率便上升。周一早盘，随着油价再度攀升，美国国债收益率小幅走高，美东时间上午10点刚过，10年期国债收益率便升破5%，一度触及5.012%，为2007年以来的盘中最高水平，随后回落，收于4.960%。
这一回落，与2023年10月23日的一幕如出一辙：当天10年期收益率同样在前市触及5%，随后一路下滑，收盘时跌至略高于4.8%的水平。这说明，投资者一直在等待这个关口被触及，然后才蜂拥入场买债。
不过，周一的回落没有那么剧烈。许多投资者说，他们有理由相信，未来几周乃至几个月，10年期国债收益率很可能轻松突破5%、继续上行。
首先，投资者对经济实力要乐观得多，认为经济足以承受5%的收益率而不会迅速失速。不少人还判断，通胀将居高不下，尤其是中东局势紧张已把油价推至每桶100美元上方。
0
评论 (0)