AI需求持續推升記憶體市場，NOR Flash漲價潮可能還沒走完。TrendForce最新研究指出，2026年上半年NOR Flash合約價格平均累計漲幅已達100%至120%，其中供應更為吃緊的256Mb及以上高容量產品，受到AI伺服器、車用等需求支撐，下半年平均價格恐再上漲90%至110%。 對華邦電（2344）、旺宏（2337）投資人而言，真正值得注意的是，同樣身處NOR Flash漲價潮，兩家公司吃到的漲價紅利可能不完全相同。TrendForce預估，華邦電2026年NOR Flash位元產出可望強勁成長，受惠45奈米產品全面量產及製程持續微縮；旺宏雖然也增加12吋產能，但新增產能優先配置給供應更吃緊的NAND及eMMC，使NOR Flash晶圓開工量成長受到限制。當高容量NOR Flash價格下半年可能再接近翻倍，誰能真正把漲價轉化為出貨與營收，產能配置將成為後續觀察重點。 NOR Flash上半年已漲逾1倍 256Mb以上下半年恐再漲110% TrendForce指出，NOR Flash市場正經歷近十年來顯著的供需結構性轉變。儘管台灣及中國大陸供應商均已增加資本支出並擴大生產規模，但新增產能仍須經歷製程遷移、良率提升、產品認證，以及客戶設計導入（design-in）等流程，無法立即轉化為市場可用供給，因此短期內中高容量NOR Flash供應缺口仍難以緩解。 價格也成為市場最關注的焦點。TrendForce指出，2026年上半年NOR Flash合約價格平均累計漲幅已達100%至120%，進入下半年後，不同容量產品的價格走勢將進一步分化。 其中，256Mb及以上高容量NOR Flash持續受到AI伺服器及車用應用需求支撐，加上台灣主要供應商產能有限，TrendForce預估，2026年下半年平均價格仍可能再上漲90%至110%，成為這波NOR Flash漲價潮的主要焦點。 至於128Mb及以下中低容量產品，隨著中國大陸供應商新增產能逐步開出，消費性應用供給壓力可望緩解，價格漲勢預計較高容量產品溫和，並逐步在高檔進入盤整。TrendForce預估，該容量區間產品2026年第4季價格漲幅約為10%至20%。 AI伺服器NOR Flash用量暴增3至5倍 高容量產品成搶貨焦點 為何高容量NOR Flash特別缺？關鍵就在AI。TrendForce指出，除了先進駕駛輔助系統（ADAS）、數位座艙及工業控制等既有應用外，AI與航太通訊正成為2026年新增需求的重要來源。 其中，AI伺服器所需的NOR Flash容量約為傳統伺服器的3至5倍。隨著AI伺服器整合大量Retimer（重定時器）晶片，每顆晶片均需要專用NOR Flash載入微碼，進一步推升高容量及Octal SPI NOR Flash需求。 此外，Edge AI、AI PC及機器人等本地推論設備快速發展，隨著AI模型及系統韌體容量增加，也進一步推升高密度NOR Flash用量。換言之，這波需求不只來自傳統消費性電子，而是逐步往AI伺服器、車用及邊緣AI等高階應用擴散。 華邦電NOR位元產出拚成長 45奈米量產、製程微縮成關鍵 回到投資人最關心的華邦電與旺宏，兩家公司雖然都是NOR Flash重要供應商，但2026年的產能策略並不完全相同。 TrendForce指出，華邦電預計2026年NOR Flash位元產出將有較強勁成長，主要受惠45奈米NOR產品全面量產，以及持續朝25奈米、20奈米製程遷移。即使晶圓開工量僅小幅增加，隨著製程微縮，每片晶圓能夠產出的NOR Flash位元數仍可提高。 這也意味著，在高容量NOR Flash供應吃緊、價格持續上漲的環境下，除了單純增加晶圓投入量之外，製程升級能否有效放大位元產出，也將影響供應商承接市場需求的能力。 另一家主要供應商兆易創新（GigaDevice）產品線則涵蓋512Kb至2Gb容量區間，並持續推進製程升級，計畫於2026年推出32Mb以上規格產品。不過，部分NOR晶片代工生產轉移至海外晶圓廠，導致上半年產能受到一定限制，預期下半年產能將逐步恢復。 旺宏也有漲價紅利 但新增12吋產能為何沒先給NOR？ 旺宏的情況則有所不同。TrendForce指出，旺宏2026年新增12吋產能優先配置於目前供應更加吃緊的NAND及eMMC產品，使NOR Flash晶圓開工量成長受到限制，因此NOR Flash位元產出增幅低於公司整體產能成長幅度。 也就是說，NOR Flash漲價對旺宏仍是產業利多，但從供給端來看，旺宏新增產能並非全數投入NOR Flash，因此在觀察這波漲價效益時，除了產品價格之外，還必須同步留意公司不同記憶體產品之間的產能配置。 這也是華邦電與旺宏在這波NOR Flash行情中值得留意的差異：華邦電透過45奈米量產及製程微縮提高NOR Flash位元產出；旺宏則將部分新增12吋產能優先投入NAND與eMMC。當NOR Flash價格持續走高，最終能有多少漲價紅利反映在營收與獲利上，仍須觀察實際出貨量、產品組合及產能配置。 低軌衛星也來搶NOR Flash 高可靠度產品拉高市場門檻 除了AI之外，航太通訊也成為NOR Flash的新興需求來源。低軌衛星及航太電子領域的核心晶片組，需要高可靠度NOR Flash支援快速開機及韌體備份，地面接收設備同樣需要NOR Flash支援系統運算與韌體更新。 由於航太應用必須因應輻射、極端溫差等特殊環境，元件可靠度及驗證要求較一般消費性電子更高，也進一步拉高市場技術門檻。從AI伺服器、車用一路延伸至低軌衛星，高容量NOR Flash的應用範圍持續擴大，也讓供需吃緊局面短期內更難快速解除。 NOR Flash漲價題材發酵 華邦電盤中逆勢漲逾2%、旺宏震盪 NOR Flash供需吃緊、高容量產品下半年價格漲幅上看90%至110%的題材持續受到市場關注。9月16日盤中，華邦電大多時間維持盤上震盪，最高一度來到164元，漲幅超過2.5%；旺宏走勢則相對震盪，盤中一度翻紅、小漲0.5元，但多數時間仍在平盤附近震盪。 對華邦電、旺宏投資人而言，接下來觀察重點已不只是「NOR Flash有沒有漲價」，而是高容量產品漲勢能維持多久，以及兩家公司能有多少產能承接需求。尤其在兩家公司NOR Flash位元產出策略不同的情況下，後續實際出貨、產品組合、毛利率及漲價效益能否反映至營運表現，將是市場持續追蹤的焦點。
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