中東戰火推升油價、市場高度預期聯準會（Fed）將升息，讓美債市場大受衝擊，美國10年期公債殖利率衝破5%，創2007年以來最高紀錄。對此，分析師翁偉捷指出，其實美債殖利率飆高，反而吸引各國主權基金將AI投資的錢轉往美債，造成全球「資產再平衡」效應，「什麼事都不用做，每年就有5%利息。」 翁偉捷在節目《財經起床號》表示，全球公債殖利率不斷往上攀升，20年期美債的拍賣底價已來到5.42%，進入市場後可能更高；而10年期美債正在挑戰站穩5%。「這代表什麼意思？代表像挪威主權基金、日本養老基金等大型機構法人，很可能把投資在AI的短期資金全數抽回，放回到債券裡面。」 美債狂跌卻更誘人了？主權基金被超高利息吸引 翁偉捷指出，主權基金等大型法人的投資方向都是尋求長期、高報酬，而現在債券市場就會是它們的首選。債券過去利息很低，大約只有1到2%、甚至沒有利息；不過現在不只回到5%，甚至還有人上看10年期美債能挑戰6%。 翁偉捷分析，所以大型機構法人，很可能將之前投資AI的資金全數抽回，放回到債券裡，「因為我什麼事都不用做，每年就有5%的利息，而且基本上不會有違約風險。」 翁偉捷指出，這代表公債殖利率改變，已引起了市場資金板塊的挪動，不是說AI已經不好，只是以目前台股報酬率來說，股息報酬率平均大約3.5%，但10年期美債已經5%、20年期5.4%，「大家把股票的資金結清一部分、轉進債券市場很合理，這個就叫資產再平衡。」 台股也被美債影響？翁偉捷：一些資金正在流出 翁偉捷提到，之前挪威主權基金部位調整，大家看到它們賣掉美債就好像很恐慌，但其實賣掉後，只是把這些部位的錢轉進美國MBS（不動產抵押證券），「沒什麼太大的差異，後面一樣是美國政府，利率還更高更好看。」 翁偉捷表示，錢會往報酬率高的地方去，市場就正在上演這件事情，所以台股稍微受到了資產平衡的壓力，一些資金正在流出；在目前成交量縮的情況下，台股往上推升的難度變高，若跌到4萬5區間將會是大量換手區，「AI未來敘事改變影響市場情緒，同時債券市場引爆的資產再平衡也要小心。 」 更多風傳媒獨家內幕： ‧ 貝森特砸60億美元回購國債「卻被市場教訓」！阮慕驊全面解析：對台灣投資人有3影響 ‧ 全球公債殖利率狂飆，科技股成頭號受害者！阮慕驊曝「這類股」登上大贏家：ETF報酬率大勝 ‧ 還在等台股重回多頭？專家看川普又放話「短線利空來了」：這2大風險正壟罩市場
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