美东时间9月16日，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，将联邦基金利率的目标区间从3.50%至3.75%提高到3.75%至4.00%，加息25个基点。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）更释放出强烈鹰派信号：加息还没有结束。
此次加息获得12名委员全数支持，明显强于华尔街预期。与此同时，“点阵图”显示，2026年预计还有1次加息，2027年利率维持不变，2028年和2029年各降息1次。消息公布后，美股收跌，标普500创五周新低，美债收益率继续攀升。
“劳动力市场很好”“失业率很低”“经济很好”，成为沃什支持加息的主要理由。他还透露，自6月上任以来一直在考虑是否加息，因为“通胀太高了，并且已经持续了太长时间”。
多位华尔街投行交易员和分析师对腾讯财经表示，此次属于明显的鹰派加息，意味着沃什的抗通胀承诺正式从表态转向行动，核心目的之一是重建美联储信誉。目前核心PCE和CPI分别约为3.2%和2.4%，远超2%的目标值。考虑到10月会议临近中期选举，市场更关注12月是否成为下一次加息窗口。
未来股市能否承受加息，很大程度上仍取决于油价。如果伊朗局势和油价缓和，一两次加息对股市的冲击可能有限，因为场外仍有大量资金等待入场，加息也更多属于“预防式加息”；但如果油价持续高企，市场情绪难免受到扰动。
沃什再也无法无视通胀
根据芝商所FedWatch工具，此前联邦基金期货交易员预计本周加息概率已达92%。可见，25BP加息早已被市场定价，更大的问题在于，美联储是否会兑现市场已经快速计入的加息周期。目前期货市场甚至定价至明年夏季累计约3.5次加息。
沃什此次也释放了类似信号。他表示，本次加息“开始表明”（starts to show）美联储正在用实际行动兑现抗通胀承诺，暗示未来仍可能进一步加息。
事实上，这一转向从6月就开始酝酿；沃什解释称，7月没有行动，是希望“以时间换空间”，观察地缘局势及油价变化；但到了8月的杰克逊霍尔全球央行年会，他已经明确表示，美联储首要关注的是价格，并强调2%的PCE通胀目标是“硬性的、固定的目标”；到了9月，伊朗问题和油价仍没有明显缓解，沃什最终选择采取行动。
过去一年，美联储迟迟不加息，一个重要顾虑是就业市场。如今沃什认为，美国经济正在改善，失业率仅4.1%，基本已经接近充分就业，因此没有必要通过容忍高通胀来保护劳动力市场。换言之，美联储剩下最需要解决的，就是价格稳定。
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