激发内生动力，增强经济韧性
在2026年9月更新的《亚洲发展展望》（ADO）报告中，亚洲开发银行（ADB）将越南2026年经济增长预测上调至7.8%，2027年经济增长预测上调至7.6%。裴明甲先生表示，此次上调预测反映出2026年上半年经济增长强于预测，工业生产继续复苏，公共投资加快推进，外国直接投资（FDI）保持积极态势，国内需求继续为经济增长提供支撑。
在全球贸易仍存在诸多波动的背景下，亚洲开发银行认为，国内市场是帮助越南增强经济韧性的重要支撑力量。庞大的人口规模、不断壮大的中产阶层、快速推进的城市化进程，以及对医疗、教育、旅游、金融、物流、电子商务和数字消费日益增长的需求，为国内市场提供了较大的发展空间。
然而，只有得到实际收入、稳定就业、劳动生产率和民众信心的支撑，购买力才能成为可持续的增长动力。裴明甲先生表示，从长远来看，需要提高就业质量，发展更高附加值的服务业，完善社会保障，并提高企业部门的生产率。在促进消费的同时，还需要进一步激发私人投资活力。因此，一项重要的优先任务是改善营商环境、降低政策风险，为企业获取土地、资金、能源、数据、物流服务和技能型劳动力创造更加便利的条件。
亚洲开发银行强调的一个重要问题是，需要更好地发挥国内企业部门的力量。裴明甲先生表示，外国直接投资在生产、出口、就业和技术转让方面仍发挥重要作用。然而，下一阶段的目标不应只是吸引更多项目或扩大注册资本规模，更重要的是提高越南经济从这些资本流入中获取的价值。
与此同时，越南需要发展银行体系以外的长期融资渠道，包括更加透明的企业债券市场、更具深度的股票市场，以及投资基金、保险、养老基金、公私合作伙伴关系（PPP）、绿色金融和混合融资等。当国内企业实力进一步增强、资本市场进一步深化、生产率得到提高时，越南经济将逐步减少对外部增长因素的依赖。
增长必须与稳定并重
积极的增长前景也对有效控制通胀压力提出了要求。亚洲开发银行将越南2026年通胀预测从7月《亚洲发展展望》中的3.8%上调至4.3%，预计2027年将回落至4.0%。亚洲开发银行认为，较高的经济增长、公共投资加速、信贷扩张以及国内需求复苏可能进一步加大需求侧压力。与此同时，能源价格、运输成本、进口原材料价格以及汇率波动可能推高生产成本、物流成本和消费品价格。
在此背景下，越南需要采取灵活而审慎的应对方式。货币政策需要密切关注通胀、汇率、流动性和信贷质量的变化；财政政策应更加主动，但要重点推进高质量公共投资，尤其是交通基础设施、物流、能源、电网、数字基础设施、技能提升和气候适应等领域。
亚洲开发银行专家表示，为在控制通胀的同时保持经济增长，越南需要通过提升供给能力来支持经济，而不能仅仅刺激总需求。在越南经济具有较高贸易开放度的背景下，这也是一项重要要求。从现在到2027年，越南可能受到主要出口市场需求走弱、关税变化、贸易壁垒和原产地规则变化、地缘政治紧张局势、能源价格和运输成本、汇率波动以及全球供应链调整等因素的影响。
基于上述分析，亚洲开发银行强调了越南2027年三大政策优先事项。
第一，维护宏观经济和金融稳定。只有在通胀得到控制、汇率得到灵活管理、金融体系流动性得到保障以及信贷质量受到严格监管的情况下，高增长才能持续。货币政策需要保持灵活而审慎，精准支持生产、出口、中小企业、配套产业、技术创新和绿色转型等领域，同时限制资金流入高风险领域。
第二，提高公共投资效率并加快体制机制改革。公共投资需要加快资金拨付进度，但必须突出重点，确保高效、透明，并对私营部门产生辐射带动作用。亚洲开发银行重点强调交通基础设施、物流、能源、电网、数字基础设施、可持续城市、气候适应、职业教育、劳动技能和医疗卫生等领域。
第三，提高生产率和增长质量。越南需要发展国内企业，提高劳动者技能，推动创新、数字化转型和配套产业发展，加强与外国直接投资（FDI）企业的联动，并发展长期资本市场。
总体来看，亚洲开发银行对越南经济增长前景仍持积极看法。但在7.8%和7.6%这些数字背后，还有一个更为重要的要求：经济增长需要越来越少地依赖资源投入的扩张，更多依靠从这些资源本身创造价值的能力。（完）
安源
本报记者
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