（中央社巴黎3日綜合外電報導）關於歐債危機再起的討論正在升溫，這一次震央在巴黎。法國政局動盪讓債券市場為之不安，引發多年來最嚴重拋售潮。法國日益成為歐元區最大隱憂，情勢恐進一步惡化。
「經濟學人週刊」（The Economist）報導，法國10年期公債殖利率於9月29日攀升至4.8%，創下自從2008年以來新高。借貸成本飆升使得法國10年期公債與德國公債的利差在9月擴大50個基點，來到128個基點，為14年來最高。
如今法國的借貸成本甚至高於曾是歐元區最令人憂心的兩個經濟體希臘和義大利。
殖利率大幅攀升反映出兩個特別令人憂心的問題，首先是法國少數政府可能難以管控明年的預算赤字。其次，明年春天的總統大選可能由民粹派勝出，財政整頓更加遙不可及。
經濟成長不盡如人意導致法國政府施政空間在一定程度上受到限制。今年預算是以預期國內生產毛額（GDP）成長1%、財政赤字占GDP 5%進行編列。然而，政府9月時將成長預測砍半，並且承認赤字將接近GDP的5.4%。舉債成本持續上升使得情況更加嚴峻。政府預計償債利息支出將從今年的790億歐元增至明年的910億歐元。
短期內落實財政整頓的前景幾乎破滅。總統選前這段期間情勢恐難穩定。多項民調顯示，第2輪決選很可能在民粹極右翼的瑪琳．雷朋（Marine Le Pen）和民粹極左翼的梅蘭雄（Jean-Luc Mélenchon）兩個極端之間抉擇。而兩人都缺乏可信的財政規劃。
彭博（Bloomberg News）專欄作家奧瑟斯（John Authers）撰文指出，長期以來，長天期美國公債殖利率的大幅變動對歐洲帶來的衝擊最為明顯。這一波殖利率攀升持續發酵，30年期美債於9月29日創下自從2002年以來新高，「當這道浪潮席捲大西洋彼岸時，其影響也開始顯現」。
奧瑟斯指出，法國成為歐洲目前最受關注焦點，猶如16年前歐元區首次主權債務危機時牽動著全歐敏感神經的希臘一般。法國政府已經宣布明年將創紀錄舉債。
中間派總理勒克努（Sébastien Lecornu）1日提出節省540億歐元（約610億美元）的預算案，非但未能安撫市場，反而引發新一輪法國公債拋售潮，法、德公債利差繼續急遽擴大，只有在2011年及2012年歐元區主權債務危機最嚴重時，這道利差才曾經如此快速拉大。
奧瑟斯寫道：「關於歐元區第2次危機的討論正在日益升溫，而這一次的震央在巴黎。」
法國之所以被視為當前歐洲「最弱的一環」，其來有自。
證券經紀商StoneX Financial的德魯亞（Vincent Deluard）指出，法國此刻符合爆發重大債務危機的6大典型要件：政府負債極高；債務很大一部分由外國債權人持有，政府不可能強迫他們擴大買債；債務以政府無法發行的貨幣計價；稅收增長速度趕不上融資成本增加速度；稅收增長速度趕不上政府支出擴增速度；缺乏削減支出或提升政府收入的可信計畫。
經濟學人週刊指出，總理勒克努目前進退兩難。如果他在未來幾週對削減開支讓步，恐怕連自己設定的赤字目標都無法達成；但若試圖在未經表決情況下強行通過預算案，他的政府有可能垮台，就像他的兩位前任一樣。
全球政治風險諮詢組織歐亞集團（Eurasia Group）目前評估，政府今秋垮台的機率為35%。巴黎投資公司Oddo BHF首席經濟學家卡瓦列（Bruno Cavalier）在研究報告中指出：「如此沉重政治和財政風險積累，引發市場憂心法國風險溢價可能進一步攀升。」
如果政府未能在年底前讓預算案在國會通過，與德國公債的利差可能進一步擴大。目前利率的上升似乎是對法國財政風險重新評估和調整資產價格的合理現象，但是更高的利差恐怕會讓投資人更加憂心歐元區整體情勢。（編譯：何宏儒）1151003
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