ABF載板三雄南電（8046）、欣興（3037）及景碩（3189）股價全面站上千元，近期漲勢尤其以南電最為強勁。不過欣興今（5）日早盤奮起直追，一度大漲逾8%、突破1400元，緊追南電的1500元大關。法人看好ABF載板供需持續吃緊，加上報價上漲及新訂單挹注，南電獲利仍有成長空間，有法人將目標價上調至2000元，並維持「買進」評等。
南電9月營收創近45個月新高 獲利動能轉強
南電公告9月合併營收55.86億元，月增4.36%、年增57.82%，創近45個月新高；第三季營收達163.78億元，季增20.65%、年增49.34%，表現略優於市場原先預期。
獲利方面，南電8月自結每股稅後盈餘（EPS）為1.69元。法人指出，儘管當月營收受到產線排程調整影響，但大陸昆山ABF載板廠良率改善幅度優於預期，帶動載板毛利率回升至6月水準，預估整體毛利率有望回升至30%。
ABF供需持續吃緊 法人看好第四季再漲價
展望第四季，法人預估南電營收可望季增15%至19%，ABF載板在供需持續緊俏下，產品報價有機會出現兩位數百分比漲幅，進一步推升毛利率及獲利。
至於BT載板，雖然目前報價尚未調整，但法人認為供需關係仍偏緊，第四季有機會出現中低個位數漲幅。隨著明年第一季材料價格進一步調漲，載板報價也有望持續上行。
2027年迎兩大利多 AMD新訂單受關注
法人認為，2027年將是南電另一波成長關鍵。隨著1.6T網通交換器晶片出貨量持續增加，ABF載板用量預估較前一代產品翻倍，可望帶動相關需求。
此外，法人看好南電承接AMD新一代Venice CPU相關轉單，預估在該項業務取得的市占份額可達約80%。若訂單及產能進展符合預期，加上ABF載板缺貨與報價上漲效益，可望成為南電明年獲利成長的重要動能。
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