美国中期选举掀起“蓝色海啸”，AI监管预期冲击韩国半导体股

美国“蓝色浪潮”搅动金融市场

美国民主党在中期选举中夺回国会参众两院控制权，金融市场5日反应不一。投资者一方面期待特朗普政府此前主导的贸易和财政政策受到制约，另一方面也担心两党僵持可能导致联邦政府停摆。随着美国各地可能收紧人工智能（AI）数据中心建设审批，市场对建设放缓的预期升温，科技巨头与半导体企业股价走势分化。

■ 国际油价、美债收益率企稳

国际金融市场对这次中期选举结果的总体反应，似乎是松了一口气。美国、以色列与伊朗之间的战事被视为共和党惨败的原因之一。随着市场对战事结束的预期升温，国际油价反应最为明显。作为国际油价基准的布伦特原油期货（1月交割）在伦敦洲际交易所（ICE）盘中一度下跌约10%，跌至每桶93美元左右，创两个月来新低。油价下跌带动通胀降温预期，市场也预计民主党将制约特朗普政府的减税政策，美国国债收益率随之趋稳。韩国元大证券研究员李在元（音）当天指出，“2026年财政赤字扩大、地缘政治冲突、高油价和物价上涨形成的恶性循环将出现变化。”

不过，共和党政府与民主党主导的国会如何打交道，仍可能给债券市场带来新的波动。若特朗普动用否决权阻挡民主党主导的法案，预算谈判可能拖延，加剧市场对联邦政府停摆的担忧。新韩投资证券研究员姜镇赫（音）表示，“共和党主张增加国防和边境管理开支并减税，民主党则主张增加医疗和福利开支。两党都有扩大财政支出的动机，可能难以就削减财政赤字达成一致。”

■ 科技巨头喜 半导体股忧

随着大批承诺加强人工智能监管的民主党候选人当选，外界预计，此前较为宽松的监管环境可能迅速改变。美国智库布鲁金斯学会高级研究员达雷尔·韦斯特对《纽约时报》表示，“预计新规和监管措施将如海啸般涌来。”

人工智能数据中心的建设也可能放缓。市场预计，已掌握算力基础设施的科技巨头有望巩固竞争优势，同时降低过度投资的风险。未来资产证券研究员徐尚英（音）表示，“近期科技巨头公布财报后，资本支出激增、自由现金流（FCF）恶化的问题受到关注。市场期待放慢投资步伐能减轻企业的财务负担，改善盈利能力。”受这一预期推动，4日美国股市上，亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet分别上涨6.12%、6.68%和3.18%。

与此同时，存储芯片需求增速可能放缓的预期给半导体板块带来压力。Kiwoom证券研究员韩智英（音）分析称，“这给存储芯片、电力设备等人工智能基础设施供应商带来了压力，因为这些企业高度依赖相关资本开支。”4日，美光科技和闪迪等半导体相关股票普遍走弱，美光科技下跌7.00%，闪迪下跌7.91%。受此影响，5日韩国股市收盘时，三星电子和SK海力士分别下跌7.57%和9.46%。

■ 大宗商品同样涨跌分化

黄金、白银、铜、镍等全球贵金属和大宗商品市场也出现分化走势。截至当天下午3时，芝加哥商品交易所（CME）黄金期货（12月交割）报每盎司4137美元，较前一交易日上涨1.58%；白银期货（12月交割）报每盎司52.7美元，上涨0.9%。这是因为油价下跌缓解了美国的通胀压力，减轻了市场对美联储收紧货币政策的担忧。伦敦金属交易所（LME）铜期货（12月交割）报每磅6.38美元，下跌0.4%；锡期货报每吨47487美元，下跌4.4%。此前，铜和锡价格在数据中心需求预期的带动下一路走高。相比之下，镍期货报每吨16202美元，上涨2.2%。分析认为，这反映出市场预期在此次选举中大胜的民主党将重启激励措施，以扩大电动汽车普及。

金佳允 记者 赵启完 高级记者 金美香 记者