中国地方政府到底负债多少？根据中国官方发表的首次针对地方财政收支的全国审计结果，中国各地方政府的债务总额达到10.7万亿元人民币（约合1.65万亿美元）。
这一数字相当于中国2010年全年GDP的1/4，而且显著高于官方公布的中央政府不到国内生产总值（GDP） 20%的债务余额。它似乎表明，问题虽然很大，但仍处于可控范围。
举债发展经济
地方政府的债台是伴随着2008年的金融危机产生的。为了保持中国经济的增长速度，当时中央政府宣布了雄心勃勃的4万亿元经济刺激计划。这一计划中的大部分资金是需要地方政府承担的。
大部分的债务是在1998年至2009年产生的。仅在2009年一年，中国就向经济注入了9.6万亿元人民币，此举成功地提振了本来陷入低迷的增长，但令人对许多项目的可行性以及全国各地方政府的债务水平产生严重担忧。
此次官方审计证实2009年借贷呈现爆炸式增长，该年未偿还地方债务大增62%。但此次审计也显示，政府从去年起开始遏制这个问题，债务增长大幅放缓至19%。
据分析师们估算，若算上中央政府债务和银行坏债等其它债务，中国的显性债务总负担达到GDP的70%上下。
但一些分析师相信，一旦纳入国有企业及国家隐性支持的其它实体账目上的债务，政府背负的或有债务将高得多。
“如果你以非常宽泛的眼光来看待中国政府的‘或有债务’，而不仅仅关注账目上的显性债务，那么债务余额将显著高出2010年中国GDP的150%，”美国西北大学政治经济学家史宗瀚（Victor Shih）表示。美国的债务与GDP之比为93%，而日本的债务与GDP之比超过225%。
不必过于担忧
“我不认为中国政府会太惊恐，担心这个问题大得失控，未偿还的贷款余额将给经济带来大问题，”麦格理证券中国经济研究主管许保罗（Paul Cavey）表示，“政府主要关心的是确保放贷规模不致继续增长。”
按规定不得借贷的中国各地方政府，近年设立了创纪录数目的独立融资平台，以绕开相关规则。中国国家审计署表示，全国共有6,576家融资平台公司，它们的债务总额为4.971万亿元人民币，但此前估算显示，这些融资平台的债务总负担更接近14万亿元人民币。
史宗翰表示，两个数据之所以存在差异，是因为最新审计仅考虑到了这些融资平台获得的有地方政府明确担保的贷款。而这些融资平台获得的许多贷款，是以国有土地或其它抵押品----而非地方政府的直接担保----为抵押的。
“这次审计并没有展现地方政府债务的完整规模，因为它狭义地聚焦于得到明确担保的贷款，”史宗翰表示。
不过中国审计署警告
说，某些地方政府债务率已近高于100%，某些地方政府债务偿还对土地出让收入的依赖较大，这些都将对未来地方债务构成威胁。
数据显示，2010年底，地方政府负有偿还责任的债务余额中，承诺用土地出让收入作为偿债来源的债务余额为25,473.51亿元，共涉及12个省级、307个市级和1,131个县级政府。
尤其值得警惕的是，部分地区高速公路、普通高校和医院债务规模大、偿债压力较大。截至2010年底，1,164所地方所属普通高校和3,120家公立医院分别有政府性债务2,634.98亿元和977.74亿元
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