6月29日你要知道的7个股市消息

【证监会：投资者适当性管理办法并未限制投资者交易自由】

6月28日，证监会新闻发言人邓舸表示，《证券期货投资者适当性管理办法》（下称《办法》）明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等各环节的标准和底线，目的是让投资者能够买到与之风险承受能力相适应的产品，减少不必要的损失。如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品，经过特别的风险警示程序后，经营机构仍然可以向其销售产品，投资者买卖股票的权利不受影响，可见《办法》并未限制投资者交易自由，而是让合适的投资者购买适当的产品。

点评：证券市场投资者适当性管理办法意在引导投资者树立投资证券市场有风险的意识，从中国资本市场来看，对广大投资者特别是中小投资者而言，由于其在信息获取、产品风险认知与承受能力等方面处于弱势，通过要求经营机构履行适当性相关义务，有助于帮助投资者识别风险，减少超出其承受能力风险的损害。办法也不是在限制中小投资者买卖。办法的颁布也是中国资本市场监管水平提高的重要体现。

【保监会：前5月原保险保费收入超2万亿 同比增26%】

保监会6月28日披露的数据显示，今年1至5月保险业原保险保费收入合计2.03万亿元，同比增长26%。产险公司原保险保费收入4304.38亿元，同比增长13%；寿险公司原保险保费收入1.6万亿元，同比增长30%。资金运用余额14.24万亿元，较年初增长6.36%；总资产16.06万亿元，较年初增长6.26%；净资产1.8万亿元，较年初增长4.21%。

点评：整体上看，保险业今年前5个月依然保持高速增长，不过去与去年同期近40%的增速相比显然有所下滑。下滑主导因素为寿险行业增速大幅下滑，去年同期寿险业增速超过50%，今年直线下降20个百分点。寿险业增速下滑主要因为监管收紧中短期理财型业务，万能险前五月保费收入同比超过60%。这是寿险行业深化改革，全面向保障型业务转型的必经之路。可喜的是，产险业务原保费收入增速接近12%，远高于去年同期的不到10%。不过随着车险二次费改的开启，车险保费有望继续下降，产险行业要继续保持保费增长更加艰难。

【环渤海动力煤价格指数连续第三期上行】

秦皇岛煤炭网数据显示，本报告期（6月21日至6月27日），环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，环比上涨3元/吨，涨幅明显收窄。价格指数连续第三期上行，累计上行15元/吨。

点评：供给端在限产结束后产量回暖，与此同时随着旺季到来，下游需求增长，后续供需缺口会进一步扩大。近期动力煤价格企稳回升，而在7、8月份，内蒙地区安监力度较大，煤炭供给端较难释放，叠加旺季因素，煤炭价格有望继续攀升

【国际钛白粉三巨头7月1日起提价 行业高景气度望维持】

据报道，自7月1日起，科慕、特诺和石原等三大国际钛白粉巨头开始新一轮提价，上调幅度在200-300美元/吨。生意社数据显示，目前金红石型钛白粉国内市场均价约19695元/吨，今年以来价格累计上涨23%，而较去年初的价格10900元/吨，涨幅更是高达80%。

点评：钛白粉目前是世界上性能最好的一种白色颜料，应用广泛，其全球产能在730万吨左右，中国接近一半；国际前五大钛白粉企业产能占全球产能（除中国外）超过80%，行业集中度高。2016年至今国内外钛白粉巨头持续提价，钛白粉价格持续上涨，主要是受企业产能收缩，供需格局改善所致。建议关注中核钛白（002145.SZ）、龙蟒佰利（002601.SZ）、金浦钛业（000545.SZ）、天原集团（002386.SZ）等相关股。

【贾跃亭：乐视处理危机有失误 未来聚焦两大板块】

乐视控股创始人贾跃亭6月28日在与投资人交流时透露，自乐视爆发资金链风波以来，犯了一些错误，导致乐视非上市公司的体系和资金反而比危机刚爆发的时候更加紧张。贾跃亭还说，未来相对聚焦两大块：第一，上市公司体系，第二，汽车体系。

点评：在股东大会上，贾跃亭透露了几大关键问题进展。其一贾跃亭首次承认乐视的风波远比想象的更大，并承认非上市体系资金问题很严重，“以为90亿可以解决所有资金问题，结果还不够，金融机构都持观望态度。”另外回应资金危机，乐视表示会处理一批固定资产甚至股权资产。上市公司方面，受线下渠道影响，上半年开始乐视电视已现负增长，此外手机业务的表现也不尽如人意。但是即便四面楚歌，贾跃亭依然表示要将继续战略调整。另外乐视汽车板块要快速完成A轮融资，尽快拿出量产车面对质疑。此外，针对乐视网迟迟不复牌以及乐视影业的注入工作，乐视影业CEO张昭表示最近会有较具体的进度变化。可以肯定的是，融创的入局并未从根本上改变乐视的资金情况。

【*ST华菱将终止重大资产重组 继续停牌】*

ST华菱（000932.SZ）公告，公司原拟发行股份购买财信金控持有的财信投资100%股权和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权，并募集配套资金，该重组事项已获证监会核准。但公司、交易对手方就重大资产重组事项进行了多次协商，预计难以继续实施原重组方案，目前正就终止实施重大资产重组事项进行协商。目前，各方尚未签订正式的终止协议，公司股票继续停牌。

点评：此次交易规模庞大，受到市场瞩目。重组的背后是*ST华菱，这家湖南省最大的钢铁上市企业连年亏损，并被实施退市风险警示。根据重组方案，倘若重组顺利，*ST华菱在置出亏损资产之余又可实现转型，成为湖南省唯一的金控平台，资产质量大幅提升。但终止重组后，短期内，*ST华菱只得回归钢铁主业。所幸的是，眼下该公司业绩有所起色，今年一季度*ST华菱归属上市公司股东的净利润为3亿元。

【万达信息:终止实施重大资产重组 29日复牌】

万达信息（300168.SZ)6月28日晚间公告，拟将终止实施向嘉实投资管理有限公司、宁波联创利鑫投资管理合伙企业（有限合伙）发行股份购买交易对方持有的上海嘉达信息科技有限公司的99.4%股权并募集配套资金。交易对方将向公司赔偿2048万元，公司29日起复牌。

点评：嘉达科技主要业务为对“互联网+医疗健康服务”领域相关公司的长期股权投资，另一方面，公司也拟通过与地方政府合作投资设立云业务子公司。本次收购原本有望促进万达信息将云服务与构建一站式的医疗、医药、医保与健康服务平台相结合，帮助公司完成对健康数据的积累与分析，从而完善该公司的业务布局。万达信息方面表示，未来或将通过其他方式对于相关标的资产进行收购。公司股票于4 月 20 日开市起停牌，停牌期间创业板指累计下跌了2.01%，预计公司股票复牌后大幅补跌的概率较小。