30天内签署两份股权合作协议 长城集团输血成“狼来了”？

1月20日晚间，长城影视文化企业集团有限公司（下称“长城集团”）控股的长城影视（002071.SZ）和长城动漫（000835.SZ）分别发布实控人拟变更公告。根据合作框架协议，将由怀远集团主导、协同信隆租赁通过增资扩股或债务重组方式达到拥有长城集团51%股权。

资料显示，长城集团注册资本人民币20亿元，实缴出资10亿元，目前股东为赵锐勇和赵非凡父子二人，持股比例分别为66.67%和33.33%，赵锐勇为实控人。根据约定，长城集团增资扩股后，怀远集团与信隆融资持股比例为51%，赵氏父子合计持股比例降为49%，控股股东和实控人相应变更。

事实上，受债务危机影响，长城集团频频向外界“求援”。去年12月下旬，长城集团拟引入的陕西中投、老凤皇开展股权合作，后者拟对长城集团进行不低于20亿元实物资产增资扩股，同时将出资不低于15亿元现金参与长城集团后续的债务重整。

时隔不足一月，长城集团再次抛出股权合作计划。在此次合作中附有特别约定，目标公司（长城集团）有息债务（本金）不超过人民币60亿元，如超出的部分由赵氏父子承担，并以在目标公司49%的股份做担保。

公开信息显示，截至2018年末，长城集团债务总额达39.5亿元。此外，因股权质押、借款、担保等，长城集团及其实控人赵锐勇、赵非凡所持天目药业、长城影视、长城动漫股权已被大面积司法冻结和轮候冻结。

天眼查信息显示，赵锐勇、赵非凡以及长城集团有多条失信被执行信息，担任股东的 长城集团 是最高人民法院所公示的失信公司。债多压身的情况下，去年12月杭州中院为征集赵氏父子财产线索，甚至开出以1307万的的高价悬赏。

此前长城集团也进行过多次“求援”，除出售全资子公司之外，先后与横琴三元、江新实业、永新华控股、科诺森、桓苹医科等多家公司拟开展股权合作，通过增资扩股等形式引入资金解困，不过均无下文。加上近期签订的陕西中投、老凤皇以及怀远集团、信隆租赁，长城集团已经签署至少7次股权合作协议。

对于相关合作情况，财联社记者分别致电长城动漫和长城影视董秘办，电话均无人接听，定期公告中披露的长城影视董秘办电话显示为不存在。造成股权合作公告成“狼来了”的原因，除了债务危机压顶外，旗下上市公司的盈利情况也堪忧。“长城系”旗下上市公司众多，除长城影视外，还拥有长城动漫、天目药业（600671.SH）及港股长城一带一路（0524.HK）三家上市公司。

三家A股公司2018年合计亏损逾8亿元。分别来看，长城影视2018年营业收入为14.5亿元，同比增长16.17%，归属上市公司股东净利润亏损4.1亿元，同比下滑344.04%；长城动漫同期营业收入7494.91万元，同比减少74.24%，归属于上市公司股东的净利润-4.49亿元，同比减少451.35%；天目药业2018年在营收增长翻倍的情况下，净利润亏损888万元，扣非净利润亏损2583万元。长城一带一路净利润同样为负。

2019年前三季度，上述公司仍然处于亏损或净利润下滑状态。业内人士分析认为，长城集团在近年来由于激进扩张产生高商誉值，对未来业绩还将形成隐患。另据红岸风险挖掘系统显示，截至2019年前三季度，公司商誉/净资产占比为232.18，风险较大。在此多重困境下，长城集团此次能否顺利引入投资者，依然是个问号。