不玩了，把钱还我！NaNa说美股(2026.09.01)

外来客 • 2026-09-01 19:33:17

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美股表现：四大股指集体收跌，个股跌多涨少，市场进入谨慎状态。软件股出现疲态，标普500指数逼近7600点关键技术位（50日均线）。
地缘冲突：两艘超大型邮轮在霍尔木兹海峡遭袭，伊朗革命卫队与美国发生军事摩擦。特朗普称与伊朗协议毫无价值，美军对伊朗目标实施打击。伊朗总统释放和解信号，但实际决策权掌握在革命卫队手中。
债券市场：全球债券遭遇同步抛售。3-4年期美债收益率一度升至5.288%，10年期升至4.8%。彭博全球政府债券指数收益率为08年中期以来最高。市场预期日本央行和欧洲央行9月加息，高利率环境持续压制风险资产。
波动率：VIX指数异常低迷，过去四个月仅3个交易日收于20上方。历史数据显示8月底至10月初波动率通常自然上升，未来几周股市波动可能增加。

戴尔 (DELL)：财报强劲，Q4营收470亿美元，调整后EPS 7.04美元（同比增203%）。全年营收指引上调至1920亿美元，AI服务器收入翻倍达164亿美元，积压订单创纪录950亿美元。自由现金流81亿美元，基本面支撑股价坚挺。
Credo (CRDO)：财报超预期但股价大跌。Q2营收4.79亿美元（同比增115%），但营业费用大增32.5%，股权激励激增致GAAP营业利润率降至25.2%。并购导致毛利率从68.2%降至64.5%，现金缩水至7.64亿美元。下半年需维持20%-23%环比增长才能达标，估值面临修正风险。
MongoDB (MDB)：Q2营收7.721亿美元（同比增30%），但Q3指引低于Q2实际值，暗示AI变现落地不及预期，高估值失去支撑导致获利了结。
GEV 与 HWM：燃气轮机巨头回调。HWM因马斯克宣布SpaceX将自主铸造涡轮叶片而大跌7.5%，随后在年线反弹。市场担忧SpaceX打破供给垄断，且HWM此前涨幅过大（2023年至今涨10倍），高估值对供需扰动敏感。
美光 (MU)：台湾工会威胁罢工要求提高奖金，美光称今年绩效奖金将创纪录。
英特尔 (INTC)：走势疲软，失守五日均线触发止损。高利率环境下，缺乏即时盈利能力的“故事股”吸引力下降。

养老金动向：美国前100大养老金计划资金覆盖率达110%（2001年以来最高）。股票仓位拉满，债券仓位不足。9月中旬至月底，养老金可能卖股买债，债券资金面机会优于股票。
操作策略：建议逢高减仓，不追涨也不低位割肉，利用反弹回笼现金。重点规避基本面差、负债累累的中小盘股，风险大于“7巨头”。
苹果 (AAPL)：被视为美股避险避风港。尽管英伟达远期市盈率低于20倍（按产业预期计算低于15倍），但苹果的避险能力更强。计划在发布会前视情况止盈。
甲骨文 (ORCL)：因债务累累且利率高企，股价跌至120美元附近，短期处于逆风状态，暂不看好。