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Raga Finance：4點光線財經 20261005 - 第一節：成交不足一千億、歐洲很亂拖埋港

外来客 • 2026-10-06 01:59:36

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📉 港股市场现状与资金动向

  • 成交量低迷：周一恒指成交额仅约925亿港元，远低于1000亿水平，市场缺乏明确焦点，呈现阴跌态势。
  • 关键点位博弈：恒指在23,800点附近尝试筑底，此前曾下探至23,835点。上方阻力位集中在24,400点至24,900点区间，若无法有效突破，市场可能继续向下寻找底部。
  • 北水预期：投资者普遍等待“北水”（内地资金）回流以提振市场。若无北水介入，仅靠本地资金难以形成持续反弹，预计仅有1-2天的技术性反抽空间，幅度约280-300点。
  • 个股表现：联想等科技股成为短线炒作热点，但整体市场缺乏领涨龙头，金融股表现疲弱。

🇪🇺 欧洲金融风险与地缘政治

  • 法国财政危机：法国国债收益率及CDS（信用违约互换）利差急剧上升，波动幅度堪比2011-2012年欧债危机时期。国内抗议浪潮持续，公共服务因政府财困而缩减，治安维护能力下降。
  • 市场连锁反应：欧元汇率急跌1.12%，法国股市年内跑输大盘超3%，银行股跌幅显著。市场担忧危机蔓延至西班牙等其他欧元区国家，引发新一轮金融风暴。
  • 黑天鹅效应：欧洲局势动荡被视为港股的额外利空因素，尤其对占比重大的金融板块构成压力。部分观点认为这可能导致全球资金流向变化，如抛售欧债、买入美债以避险。

🏦 汇丰控股与银行业风险

  • 股价与技术面：汇丰控股受英国“暴利税”传闻及欧洲局势影响，股价未能止跌，出现半年级别的死亡交叉技术形态。短线走势转弱，中长期基本面虽未完全恶化，但短期承压明显。
  • 估值与股息：当前汇丰股息率约为4.5%，在高风险环境下吸引力下降。若欧洲风险进一步发酵，市场可能重新评估其资产质量及潜在亏损（Mark-to-market）。
  • 行业对比：渣打银行同样出现技术破位，全球银行业CDS利差普遍上升，显示系统性风险增加。

📊 宏观利率与汇率环境

  • 美债收益率高位：美国10年期国债收益率维持在5.25%左右的高位，远高于议息会议前的预期水平，对全球资产估值形成压制。
  • 美元指数被动走强：美元指数的上升主要源于欧元急跌导致的被动效应，而非美元自身基本面强劲。若欧洲危机深化，可能迫使美联储调整货币政策以应对全球流动性风险。
  • 降息预期变化：原本预期的10月降息窗口因欧洲突发状况而变得复杂，市场需重新评估全球利率下行路径及时间节奏。

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