报道：张燕苹
（吉隆坡14日讯）我国眼下的低通胀，可能只是企业替消费者“垫着”，国家银行数据显示，今年第二季原材料生产者价格指数（PPI）按年狂涨27.5%，最终产品却只涨1.4%，两者落差20倍；经济学家坦言，现在的问题已经不是产品什么时候涨价，而是企业还能撑多久。
这是企业正在用利润换价格稳定；一旦利润空间耗尽，食品等民生领域可能率先把成本转嫁消费者。
李荣昌
厦门大学马来西亚分校经济学助理教授李荣昌博士接受《南洋商报》访问时指出，当前国内需求没有过热，消费者对价格高度敏感，加上中国等海外低价电商平台持续抢占市场，本地商家更加不敢轻易涨价。
商家若调价太快，可能直接失去订单；不调价，则利润持续缩水。
因此，消费者现在感觉不到27.5%的成本冲击，不代表最终不会付钱，只是企业“不敢”涨价。
他提醒，企业靠压缩利润吸收成本不可能长久，一旦利润空间持续收窄，最终可能被迫涨价、减少投资、削减经营规模，甚至退出市场；其中，食品恐成为较早把成本转嫁给消费者的领域。
不会立即转嫁消费者
李荣昌指出，成本上涨通常不会立即、全面转嫁消费者，而是随着库存消耗、采购成本增加及企业重新定价，逐步反映在售价。
美国联邦储备银行研究显示，美国关税对消费价格存在明显滞后，约7个月后才较完整反映影响。大马也面对类似情况。
国行的第二季经济增长汇报上数据显示，生产链越往上游，价格压力越明显。第二季原材料生产者价格指数按年飙升27.5%，中间投入品上涨3.7%，最终产品仅涨1.4%。
这也是为何，第二季整体通胀虽然从首季1.6%升至1.9%，但仍低于2011年至2019年平均2.2%的水平；核心通胀更从去年第四季2.3%、今年首季2.1%，回落至第二季1.9%。
李荣昌补充，国内生产总值（GDP）数据亮眼，并不等于企业和家庭的实际感受同步改善。
如果企业经营成本及家庭生活成本继续上升，即使GDP保持增长，企业利润与家庭购买力仍可能被逐步侵蚀。
李荣昌亦尤其担心食品价格，因为食品成本直接受到农产品、能源、运输及包装价格影响，企业自行吸收的空间较有限。
若潜在发展的超级埃尔尼诺持续至2026年末甚至2027年，主要农业产区出现干旱或异常天气，稻米、棕榈油、小麦及糖等产量可能受到影响，进一步增加全球食品通胀风险。
由于大马部分食品及农业原料依赖进口，一旦国际农产品、能源和运输成本同步上涨，压力将沿供应链逐步传导，食品可能率先从企业“自己吸收”转向消费者承担。
不过，他认为，目前还不能断言国行1.5%至2.5%的通胀预测过于乐观，也未看到下半年有明显升息压力。
评论 (0)