近期欧债市场，短端利率更多受到欧洲央行政策预期影响，长端收益率则越来越多地受到通胀、财政赤字、国债供给以及期限溢价共同推动。
14日周五，欧洲长期国债价格普遍大跌，两大欧元区经济体德国和法国的长期国债收益率均升至多年高位。
这意味着，欧洲债市长端收益率上行的压力正在从德国向法国等主要成员国扩散。三周前，德国10年期基准国债收益率已触及2011年来高位，法国同期国债收益率7月一再刷新2009年以来高位。
长端收益率持续走高，一方面反映全球通胀和利率预期仍存在较大不确定性，另一方面也凸显欧洲主要经济体在财政支出、债务融资和未来国债供给增加背景下面临的长期融资成本压力。
德国30年期国债收益率创2011年来新高
本周五美股早盘时段，德国长端国债遭遇明显抛售。德国30年期国债收益率日内升约8个基点，升至3.72%左右，创2011年以来新高。
从近期走势看，德国债市的压力并非突然出现。
三周前的7月23日，德国10年期国债收益率就已经升至2011年以来新高。当时，全球债市正受到能源价格上涨、通胀担忧以及主要经济体长期融资需求上升等因素共同冲击。
此后德国长端收益率并未明显回落。行情显示，德国30年期国债收益率过去一个月处于持续抬升状态。
相比10年期国债，30年期收益率对长期通胀、财政供给以及期限溢价变化更加敏感。因此，30年期收益率突破前期高点，也意味着投资者正在要求更高的长期风险补偿。
法国10年期收益率再破2009年以来高位
法国债市的表现更加引人关注。
周五盘中，法国10年期国债收益率一度升至4.04%左右，日内升约10个基点，再创2009年以来新高。
事实上，法国10年期国债收益率今年以来已经多次刷新这一历史参照点。
今年5月15日，法国10年期国债收益率曾突破3.95%，达到2008年至2009年全球金融危机以来的最高水平。《世界报》当时指出，法国公共债务融资成本已经升至2009年以来最高水平，同时法国政府庞大的财政赤字意味着其需要大量发债，收益率上升将进一步推高政府利息负担。
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