代币化股票争议引发公司治理争议

代币化股票浪潮正在引发越来越尖锐的公司治理争议。

AMC娱乐控股首席执行官Adam Aron与Robinhood Markets首席执行官Vlad Tenev本周在社交媒体上公开交锋，矛头直指Robinhood在其区块链平台上挂牌交易AMC代币股票一事——而AMC对此毫不知情，也未参与任何授权环节。

Adam Aron周四晚间在X平台发文，将Robinhood的相关产品斥为"可鄙"且"令人愤慨"，并要求其立即下架该代币。他警告称，此类"准虚假市场"可能混淆投资者对所持资产性质的认知，剥夺其投票权，并削弱公司的融资能力。

Vlad Tenev对此轻描淡写地回应"有什么问题吗？"，进一步激化矛盾。AMC股价周五盘中一度上涨逾10%，Robinhood股价则一度下跌近4%。

此次风波折射出当前代币化证券热潮中的核心张力：传统上市公司与金融科技平台之间，在股票流动性、股东权益与监管合规层面存在日益明显的利益分歧。

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）已将一场有关24小时美股交易的圆桌会议列入9月17日议程，监管框架仍处于形成阶段。

代币化股票的模糊地带

代币化股票通常是对真实股票的仿制品，允许投机者在不持有底层资产的前提下押注价格走向。这意味着代币持有人既无实际股权，也不享有传统股东所拥有的投票权与公司治理权利。