AI企业投资AI企业 这种“循环融资”有哪些风险？

一项研究发现，AI企业获得的投资中，超过一半来自其他AI企业。这种投资模式能否真实反映市场需求，又会带来哪些风险？

想象这样一种商业模式：一家企业既是你的供应商，也是你的投资者，同时还是你的客户。

国际清算银行（BIS）近期发布的一项研究发现，2021年至2025年期间，AI企业获得的投资中，55.2%来自其他AI企业。研究认为，当投资关系与供应链关系重叠时，可能形成所谓的“循环关系”，在提高融资效率的同时，也可能增加市场透明度不足和风险积聚的问题。

迪肯大学商学院的刘锐鹏（Ruipeng Liu）博士表示，包括微软、亚马逊、谷歌和英伟达在内的许多AI企业，都存在供应链关系与投资关系相互交织的现象，可被视为一种“循环融资”模式的变体。

这种投资模式是否能够真实反映终端用户需求？与上世纪90年代的电信行业投资热潮相比，如今的AI繁荣有哪些相似之处和不同之处？

与此同时，澳大利亚数据中心开发商Firmus近期放弃在澳交所（ASX）上市。这一事件是否反映出市场对AI相关投资前景的重新评估？

许多澳大利亚人通过退休金基金间接持有美国科技和AI相关企业的股票。面对持续升温的AI投资热潮，普通投资者又该如何评估其中的机会与风险？请点击收听刘锐鹏博士的见解。

受访嘉宾见解仅供参考，不构成任何投资建议。

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