爱马仕增速创阶段新低,CFO称中国市场「非常困难」,是它一家的问题还是全行业信号?

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当地时间10月22日，法国奢侈品巨头爱马仕发布截至9月30日的2026年三季报。数据显示，集团三季度销售额41亿欧元，与二季度基本持平，按固定汇率计算同比增长4.3%，按现行汇率计算增长5.5%，前者低于分析师预期的约5.2%。 据Visible Alpha的统计，4.3%是爱马仕自2020年初以来最慢的单季增速。 前三季度，集团累计营收122.6亿欧元（约合人民币923亿元），按固定汇率增长5.5%、按现行汇率增长 2.9%。 业绩增速放缓的预期，已经持续反映在二级市场。据路透社援引交易所行情，爱马仕股价在2025年初触及每股2957欧元的历史高点，随后股价持续走弱；本次不及预期的三季度数据披露后，巴黎交易所开盘该股一度急跌超9%，盘中最低触及1234欧元，较历史高点已腰斩，年内累计跌幅约39%。 集团执行董事长阿克塞尔・杜马在简报中称，尽管环境复杂，集团仍保持盈利性增长，相信手工工艺模式的力量与长期相关性，对未来充满信心。 CFO 埃里克・杜・阿尔古埃在业绩电话会上补充称，亚太（不含日本）宏观环境持续承压，中国市场是爱马仕最大的单一市场，目前 “非常困难”。简报还披露，汇兑波动对前三季度营收产生约3.1亿欧元的负面影响，期内集团以1.6亿欧元回购9.48万股股票。 除区域消费需求波动之外，法国本土近期的社会骚乱也为爱马仕欧洲业务增添短期不确定性。爱马仕增速创阶段新低，CFO称中国市场“非常困难”

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