【小岛不亏】证监会最严处罚来袭，中国人还能继续买美股吗，我在美股里躺着赚了多少

📊 个人投资业绩与策略回顾

截至2026年5月31日，视频作者的投资账户情况如下：新加坡账户资产净值为759,833美元，美港股净资产为73,500美元。相较于2025年12月6日的净值（1,278,922美元），这五个多月期间的总收益为192,233美元。在此期间，作者持续加仓共计205,262美元，其中约17万美元投入加密货币，剩余3万多美元主要投入新加坡星展银行（DBS）和美股QQQ ETF。基于去年净值的计算，小半年收益率约为15%；若将今年加仓资金计入本金，收益率接近14%。

作者的投资逻辑核心为“只买不卖”与分散配置，旨在以最少精力获取长期稳定回报。具体持仓分布如下：

• 银行股（约50%）：重仓新加坡DBS及港股汇丰银行。逻辑在于全球流动性扩张背景下，银行经手资金量增加将直接提升利润，忽略短期息差等复杂指标，长期看好印钞机不停转带来的收益。近期回报率预计维持在15%-20%。
• 科技股（约20%）：主要持有QQQ ETF（纳斯达克前100公司打包）及个股Palantir。认为AI虽有泡沫但长期趋势向上，基础设施完善后行业将持续增长。QQQ近10年复合年化回报率为22%，目前持仓获利超8万美元；Palantir持仓获利约3,600美元（回报率100%）。
• 医疗股（约20%）：持有联合健康（UnitedHealth）及一支未具名的港股医疗小盘股。看好老龄化趋势及医疗刚性需求，认为美国政客不敢进行深层医改，此前因政治因素导致的股价下跌是买入机会。联合健康目前小赚3万多美元；港股小盘股亏损11万港币。
• 加密货币（约10%-15%）：主要加仓以太坊，累计投入约17万美元。看好其作为洗钱工具、金融基础设施替代品的长期价值及美国监管合法化后的机构配置需求。目前亏损4万多美元，计划在市场悲观时继续建仓至目标比例。

💼 证监会处罚与美股投资现状分析

近期中国证监会对主要互联网券商实施严厉处罚，要求两年内清退存量中国大陆用户，且期间仅允许卖出、禁止买入新股票。这一政策并非突发博弈结果，而是监管层认为难以有效管控主体在海外的券商公司，为防止资本脱离掌控而采取的预防性措施。

关于开户与交易现状的关键事实：

• 历史沿革：2022年12月30日起，互联网券商已停止为无海外身份的中国大陆公民新开账户，但允许通过提供海外银行账户信息（如DBS）作为“存量用户”例外开户。2023年5月，相关APP在中国区应用商店下架，但通过翻墙仍可下载。
• 监管逻辑：中国政府对资本具有强掌控欲，此前滴滴、马云等案例均显示，一旦企业有脱离掌控倾向便会受到打击。互联网券商利润来源日益国际化（如富途大陆用户利润占比仅13%），未来若与海外法律冲突，监管难度加大，故选择“预防性分手”。
• 当前漏洞：在两年清退期内，若用户IP位于中国境外，理论上仍可交易。

🌏 普通人的海外投资替代途径

针对互联网券商受限的情况，作者梳理了以下几种可行的海外资产配置方式及其优缺点：

1. 国内追踪基金：

• 优点：正规渠道，门槛低。
• 缺点：托管费高昂（国外ETF的3-5倍），存在购买溢价（有时高达10%以上），品种稀缺（如缺乏直接挂钩英伟达的基金）。

1. 港股通：

• 优点：正规渠道。
• 缺点：门槛高（需50万资金），仅限购买港股，且愿意在港上市的海外优质公司较少。

1. 小型互联网券商：

• 现状：部分小券商仍在偷偷获客。
• 风险：做大易招监管，做小有倒闭风险，处于微妙平衡中。

1. 银行证券账户（推荐）：

• 途径：通过新加坡DBS、香港汇丰或澳门蚂蚁银行等持有牌照的机构开户。
• 要求：通常需存入100-200万人民币等值外币成为VIP客户，或寻找规模较小但有牌照的银行。
• 缺点：手续费高于互联网券商，且多数需线下办理，时间与精力成本高。作者建议优先考虑新加坡DBS，因其金融自主性较强。

1. 加密货币交易所（币所）：

• 现状：随着资产上链，币安、Bitget等平台已支持使用稳定币交易美股、ETF及黄金等资产。Bitget甚至支持SpaceX相关代币交易。
• 优势：注册地、经营场所、员工及宣传渠道均不在中国，资金通过链上流动或平台记账，监管打击难度大。
• 趋势：互联网券商受限利好币所，后者正积极招募商务人员争夺用户，并通过福利吸引新用户。

📝 总结与建议

作者认为，证监会的处罚增强了党对金融的领导权，互联网券商得以在海外无包袱发展，而小券商、银行及币所则获得了新的用户增量。对于投资者而言：

• 若主业收入高（年入大几十万至百万），建议采用“躺平”策略，主要配置QQQ等稳健资产，无需过度折腾。
• 若主业收入有限且渴望财富自由，可考虑通过杠杆（期权、期货、加密货币）博取收益，但需具备极强的自制力与运气，一旦获利应果断离场，否则长期大概率归零。
• 对于无法直接购买美股的普通人，可通过银行VIP账户或加密货币交易所进行资产配置，尽管成本较高或操作稍显复杂，但在当前监管环境下仍是可行的选择。