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📐【多頭動能耗盡點算好？用客觀結構與 MACD 縮柱解讀阿里巴巴 (9988 + BABA) 的轉勢

外来客 • 2026-08-12 04:21:10

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📊 市場宏觀與板塊環境

  • 港股走勢疲弱：恆生指數曾上試2600點後迅速回落，形成大陰線，並失守5天及250天均線。科技指數亦衝高失敗，未能突破近期高位4948點。兩市成交額偏低（分別約2100億港元和500億港元），顯示買盤不足，市場方向迷失。
  • 美股表現穩健但納指需警惕：道指、標普500守住5天線，跌幅微小；納指雖未大幅下跌，但頭肩頂形態已破壞，左右肩膀壓力位未能有效突破，需小心潛在風險。
  • 資金流向分化：北水對阿里巴巴呈現淨流出狀態（滬港通流出約1.16億港元），而騰訊則開始獲得資金流入。大戶方面，阿里今日有32.59億港元買入與32億港元沽出，中戶淨流出約1.5億港元，散戶買賣接近平衡，整體呈現淨流出約1.8億港元的態勢。

📉 阿里巴巴 (9988.HK) 技術面分析

  • 日線與動能背馳：股價雖曾衝高至130.3港元，但尾盤大幅回落，收出長上影線。MACD柱狀圖縮短，顯示上漲動能耗盡。5天均線走勢變平甚至有向下彎鉤跡象，支撐力減弱。
  • 多週期信號同步：日線、周線及月線目前呈現同步狀態。日線臨死前形成次級別向上成筆；周線觸碰35天線後反彈受阻；月線雖嘗試構建底分型並升穿6月高位130.1港元，但形態力度不足。
  • 關鍵支撐與壓力：上方壓力位於137.37港元及250天均線附近。下方潛在回踩目標為125港元、120港元，甚至更深至70天均線（約121-122港元區域）。講者認為若能在70天線附近獲得支撐並反彈，後續走勢將更為健康。
  • 籌碼與情緒：115港元為重碼區，120-130港元間亦有密集成交。主力連續三日按兵不動，短炒資金活躍。RSI指標位於54.19，仍處中性偏強區域，但高位承接力明顯不足。

🇺🇸 美股阿里巴巴 (BABA) 技術面分析

  • 價格行為與形態：BABA現價約132.32美元，昨日高點為132.57美元，今日K線被昨日包含，顯示上漲動能減弱。月線尚未形成明確底分型，且未有效突破本月高位133.04美元。
  • 回踩需求迫切：從92美元反彈至133美元附近，漲幅約41美元（超過30%），技術上存在強烈的回調需求。講者比喻為「跑步需回氣」，若不進行深度回踩，後續上漲空間受限。
  • 關鍵價位參考：
  • 短期支撐/觀察位：129.6美元（VIP位）、127.5美元（中樞底）。
  • 理想回踩目標：121.86美元附近，或進一步測試70天均線區域。講者認為在此位置進行深度回踩後反彈，形態會更漂亮且具備持續性。
  • 動能與風險：30分鐘圖顯示已出現明顯的回踩腳部結構，若繼續下沉，可能測試125美元甚至更低。MACD雖未完全轉弱，但上漲斜度減緩，主力進攻意願不明顯。

💡 綜合結論與操作思路

  • 動能耗盡訊號明確：無論港股還是美股，阿里巴巴均顯示出多頭動能減弱的跡象，特別是尾盤的拋壓和高位缺乏承接力。
  • 拒絕追高，等待回踩：當前並非進場佳機，講者建議不要盲目追漲至180美元等高遠目標。應耐心等待股價進行深度回調，理想情況是回落至70天均線附近（港股約121港元，美股約121-125美元區間）並確認支撐後再考慮介入。
  • 風險提示：若無法有效守住5天均線或出現頂分型結構，股價可能進一步下探。投資者應控制倉位，可考慮先減持部分獲利，待回踩穩定後再接回，以確保交易安全與心態平穩。

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