现在是买入高通股票的最佳时机吗？😲

外来客 • 2026-08-13 10:57:42

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（原标题：Is it FINALLY Time to Buy Qualcomm Stock?! 😲）

📉 核心观点

高通（Qualcomm）股价近期因智能手机业务疲软及成本上升而大幅下跌，但市场可能低估了其在汽车、物联网（IoT）及AI数据中心领域的多元化增长潜力。尽管短期面临苹果减少采购等利空，长期来看，非手机业务收入有望显著扩张，当前估值处于历史低位，具备反弹潜力。

💡 关键事实与论据

近期表现与困境：股价过去一周下跌超14%，一个月下跌超20%，较高点腰斩。虽然财报营收和利润均超预期，但同比仍呈负增长。主要受内存、晶圆制造等组件成本飙升影响，且涨价措施滞后至9月生效。
手机业务下滑：因智能手机成本高企，消费者转向低端机型，导致高通核心 handset 芯片销售额同比下降20%。此外，苹果加速自研基带，今年新机型中采用高通方案的比例降至不足20%。
多元化增长亮点：
汽车领域：季度销售额激增61%至约16亿美元，连续23个季度实现双位数增长；拥有650亿美元的积压订单；与Stellantis及宝马达成合作，成为其数字座舱和自动驾驶的主要芯片供应商。
物联网与可穿戴设备：IoT部门增长9%；推出“Snapdragon Start”模块（成本低至40美元），助力普通眼镜变为AI设备，有望切入年出货6亿副的眼镜市场。
AI数据中心：发布Dragonfly平台，主打能效比，已获Meta和微软大额订单。预计2029年该业务年收入达150亿美元。
财务目标与回购：管理层预测2029年非手机收入将达400亿美元，公司总营收目标为1000亿美元（去年约为440亿美元）。上半年已回购超50亿美元股票，并宣布新增200亿美元回购计划。股息收益率接近2.5%，连续20多年增长。
行业认可：英伟达CEO黄仁勋公开称赞高通在端侧AI方面的表现。

🎯 结论

目前高通股价较板块中位数便宜30%-60%（基于4P倍数）。虽然作者因持仓过多半导体股暂未买入，但认为当前价位具有长期反弹潜力，是除英伟达、AMD等之外的优质替代选择。若股价进一步下跌，可能会考虑建仓。

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