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美媒：突破40万亿美元是“不祥的里程碑”；美债“雪球”如何越滚越大？20260820 | CCTV中

外来客 • 2026-08-21 18:32:49

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📊 核心事实与数据

  • 美国联邦政府未偿还公共债务总额首次突破 40.05 万亿美元，其中公众持有 32.27 万亿美元，政府部门持有 7.78 万亿美元。
  • 该规模比去年美国 GDP 多出近 10 万亿美元，意味着每名美国人背负约 11.6 万美元 债务。
  • 债务总额比去年同期增加 2.9 万亿美元，增幅达 7.8%；仅过去五个月债务就增加了 1 万亿美元。
  • 截至本财年前十个月，联邦政府已累积 1.8 万亿美元 赤字，支出持续超过收入。
  • 债务增长速度快于预期，比国会预算办公室 2023 年预测的 2028 财年达标时间提前。

🏛️ 深层原因分析

  • 财政收支刚性失衡：社会保障、医疗保险等法定支出占联邦支出约三分之二，且绑定选民利益，难以削减；高额国防开支因地缘冲突进一步推高刚性支出。
  • 税收与支出脱节：税收增速长期落后于支出增速，导致常年高赤字，缺口依赖发债填补。
  • 政治博弈机制：选举政治形成逆向激励，债务上限谈判沦为两党筹码，仅暂缓违约风险而未触及赤字根源，反而纵容债务扩张。
  • 美元霸权效应：依托美元全球储备货币地位，美债拥有全球承接市场，享受低融资成本，使美国财政缺乏市场硬约束，可将成本向全球分摊。

⚠️ 风险与影响

  • 利息负担加重：债务规模扩大导致利息成本激增，形成“债务-利息”自我强化的负循环。
  • 经济抑制效应：高债务与高融资成本并存，稀释企业利润和投资，减缓工资增长，推高生活成本。
  • 慢性财政拖累：美国可能从“高债务、低成本”转向“高债务、高成本”态势，对全球金融稳定构成持续威胁。
  • 未来预测：若不改革预算，美国联邦政府债务预计在 6 年内 达到 50 万亿美元。

💬 专家观点

  • 迈克尔·彼得森（彼得·彼得森基金会 CEO）：称 40 万亿美元为“不祥的里程碑”，指出债务损害经济增长，若不改预算，债务将在 6 年内达 50 万亿。
  • 万哲（北京师范大学教授）：认为这是长期制度性矛盾爆发，局部政策无法改变债务增长轨迹，最终由长期经济和民众承担财政负重。
  • 其他专家：指出美国面临慢性财政拖累风险，高实际利率将抑制全球经济增长，局部降息或调整国债结构仅能缓解部分压力，无法解决根本问题。

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