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【💰新股分析】Momenta-W (6880)、瑞為技術(7656)、易控智駕 (7687)｜港股I

外来客 • 2026-08-26 07:25:11

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📊 瑞為技術 (7656) 分析

  • 核心定位：公司主营中国民航企业视角的智能产品，利用AI视觉智能技术，在细分赛道中占据约8.7%的市场份额，处于领先地位。
  • 估值与门槛：招股价为21.066港元，一手200股，入场费用约4,000港元，在近期IPO中属于较低门槛。
  • 竞争格局：赛道内存在“AI视觉四小龙”等竞争对手，包括双汤20、试科技、云虫和伊托等，市场已呈现红海竞争态势。
  • 发行结构：无绿鞋机制、无基石投资者，保荐人为华泰建银和龙银，组合缺乏亮点。
  • 投机属性：背后派系近期在8甲在线及2726等个股上表现活跃，具有较强博弈色彩。
  • 评分结论：投机角度评分4分（满分5分），基本面角度评分2至3分，整体偏向投机味道。

🚗 Momenta-W (6880) 分析

  • 核心业务：城市NOA（Navigate on Autopilot）第三方方案供应商，提供辅助驾驶及部分自动驾驶功能，并非完全无人驾驶。
  • 市场地位：在特定赛道中排名第二，仅次于华为；华为凭借芯片、算法及智能车生态的全栈能力占据龙头地位。
  • 发行细节：市值约650亿港元，上市价295.6港元，一手20股，入场门槛约6,000港元。
  • 基石投资：基石投资者占比49%，包括GIC、Fratality、Bedrock、Octree等14家机构，以及比亚迪、肖逸创新等产业资本。
  • 风险因素：公司处于亏损状态，面临车企自研（如小鹏、理想、吉利）及华为生态绑定的双重竞争压力，商业化回收周期存在不确定性。
  • 评分结论：IPO质量评分5分，上市后表现预期评分4分，行业赛道暂无超夸张气息，建议以IPO角度权衡。

⛏️ 易控智驾 (7687) 分析

  • 核心场景：专注于矿区无人驾驶解决方案，是全球矿业无人驾驶第一股，市值约120至130亿港元。
  • 发行细节：招股价81.16至87.92港元，一手50股，入场门槛约4,000多元，保荐人为海通。
  • 基石配置：基石投资者占比超过50%，共11家，包括紫金矿业及多家外资机构，配置质量较高。
  • 商业模式：采用ATAAS（Autonomy as a Service）模式，类似SaaS概念，推动工业场景向轻资产模式转型。
  • 竞品参照：同类型低关注度IPO包括希迪智驾（商用车场景）和遇世科（机场场景），两者上市后均曾出现不错涨幅。
  • 评分结论：IPO角度值得上市后关注，但鉴于多只IPO并存，未必适合直接参与抽签，建议观察后续走势。

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