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【IPO分析】海光芯正(1191) 🤖AI硅光互連第一股 阿里巴巴、小米都入飛？🧠甚麼是AI光模塊+

外来客 • 2026-08-26 07:26:18

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📊 核心观点

  • 海光芯正（1191）定位为AI硅光互连第一股，处于2026年光通讯赛道焦点。
  • 公司采用“比亚迪式”一体化产业链布局，涵盖芯片设计、封装、测试及模组组装。
  • 具备阿里巴巴概念，阿里既是基石投资者也是客户，持股4.73%。
  • 全球AI光模块供应商排名第八，估值与基本面在港股IPO中具备一定吸引力。

📈 关键事实与论据

  • 行业背景：光通信模块在AI算力传输中扮演重要角色，提升算力传输速度。
  • 竞争格局：港股已有长飞光纤光缆（6869）、剑桥科技（6166）等光通信标的，近期市场关注CPO概念。
  • 客户结构：主要客户为互联网大厂及AI大厂，以北美客户为主。
  • 融资数据：
  • 招股价：114元。
  • 入场费：约5,700元。
  • 基石投资者占比：接近49%。
  • 基石名单：包括阿里巴巴、小米。
  • 市场地位：全球AI光模块供应商第八名。

⚠️ 结论与风险提示

  • 评级倾向：作者认为该股值得留意，建议关注其在光通讯赛道的表现。
  • 地缘政治风险：需留意中美角力对光通讯板块的潜在影响，尽管该板块暂未处于最敏感位置，但存在不确定性。
  • 市场热度：当前IPO市场密集，单日上市数量多，需仔细甄别个股质量。
  • 操作建议：若未中签，需密切关注上市后走势，观察其是否跟随2026年光通讯赛道节奏。

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