提前布局！这三只股票将在2029年造就百万富翁

外来客 • 2026-09-01 11:03:39

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（原标题：GET IN EARLY! These 3 Stocks Will Make Millionaires By 2029）

营收加速增长：NVIDIA 季度营收达 962 亿美元，同比增长 106%，环比增长 18%；过去四个季度同比增速分别为 62%、73%、85% 和 106%，显示 AI 支出正在加速而非放缓。
利润率优势显著：运营费用仅增长 55%，远低于营收增速，推动运营利润激增 124%，运营利润率高达 66.2%。相比之下，Alphabet 的运营利润率为 34%，AMD 约为 17%。
供应链锁定：NVIDIA 将供应能力承诺从上一季度的 1190 亿美元提升至 2790 亿美元，主要为了锁定 Vera Rubin（今年）和 Rubin Ultra（2027 年）所需的内存资源。

ACIE 板块增速领先：NVIDIA 将数据中心营收拆分为“超大规模”（Hyperscale）和“ACIE”（AI 云、工业及企业）。ACIE 同比增长 138%，超过超大规模公司的 102%，表明 AI 建设正从科技巨头向医疗、金融、汽车及政府等领域广泛扩散。
核心玩家：NeoClouds 包括 CoreWeave、Nebius 和 IREN。它们不仅服务于 Perplexity 等初创公司，还直接承接超大规模公司的订单，例如 Meta 与 CoreWeave 签署的 210 亿美元合同及与 Nebius 最高 270 亿美元的合同。
NVIDIA 深度绑定：NVIDIA 与这三家公司均有直接合作，包括购买未使用的算力、投资股票（如向 CoreWeave 和 Nebius 各投资 20 亿美元）以及签署长期基础设施协议，降低了投资风险并构建了良性循环。

CoreWeave (CRWV)：
规模与债务：拥有 1.5 GW 活跃功率和 4.2 GW 签约功率；净债务约 460 亿美元，季度利息支出 6.4 亿美元（占营收 25%）。
业务表现：季度营收 26 亿美元，同比增长 112%；积压订单达 1040 亿美元。NVIDIA 承诺在 2032 年 4 月前购买其未售出的算力。
Nebius (NBIS)：
增长与资金：季度营收 5.82 亿美元，同比增长 454%；预计 2026 年底年化运行率达 70-90 亿美元。
财务优势：净债务仅约 20 亿美元，利息支出占营收 20%。通过客户预付款（覆盖 50-60% 设备成本）减少了对高息贷款的依赖，但面临股票稀释风险。
IREN (IREN)：
转型进展：前比特币矿工转型 AI 云，AI 营收首次超过挖矿收入，季度 AI 营收达 7050 万美元。
成本优势：净债务约 19 亿美元，利息支出占营收 18%。拥有超 5 GW 的签约功率管道，企业价值最低（约 160 亿美元），但面临从挖矿向 AI 转型的执行风险及资产减值损失。

估值差异：按企业价值计算，Nebius 约为年底运行率的 7.4 倍，CoreWeave 为 4.9 倍，IREN 为 4 倍。若按活跃功率计，CoreWeave 最便宜（每兆瓦约 6200 万美元）；若按签约功率计，IREN 最具成本优势（每兆瓦约 300 万美元）。
风险与选择：CoreWeave 适合追求低执行风险的投资者，因其规模最大且有 NVIDIA 兜底；IREN 提供最大上行空间但转型不确定性高；Nebius 处于中间位置，财务稳健但估值较高。
核心结论：AI 基础设施需求正在加速扩张，NeoClouds 凭借与 NVIDIA 的深度绑定及多元化的客户基础（包括竞争对手），成为 AI 革命中受益的关键环节。投资者需根据对债务风险、增长速度和执行风险的偏好进行选择。