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Strategy CEO：仅卖出“极少量”比特币

外来客 • 2026-09-01 16:36:53

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（原标题：Sold 'Minuscule' Amount of Bitcoin: Strategy CEO）

📊 核心观点

  • Strategy 公司采取双向资本管理策略，并非单向积累比特币，而是根据资本成本与预期回报率决定买卖时机。
  • 近期在 $60,000 至 $65,000 区间卖出少量比特币是为了强化资产负债表并支付优先股股息，随后在 $80,000 区间买入是基于更低的融资成本和更高的投资回报逻辑。
  • 公司反对 MSCI 将数字资产列为“非经营性资产”，认为该分类具有歧视性且与 SEC 及 FASB 的会计标准相悖。

📈 关键事实/论据

  • 资产负债表优化：过去两个月内，公司总资产增至 $72 billion（其中比特币 $65 billion，美元储备 $7 billion），净债务从约 $7 billion 降至零，资产规模增长 34%。
  • 交易比例：此前卖出的 7,000 枚比特币占总持仓不到 1%，而今年整体比特币持仓增加了约 30%。
  • 资本运作能力：公司今年已募集 $20 billion 股权资本，成为美国第四大股权融资方，仅次于 SpaceX、Google 和 Intel。
  • 抗风险能力：若比特币价格下跌 30% 且现金储备归零，公司可能需要出售比特币支付股息，但通过发行新股可维持运营；破产临界点已从 $5,000-$10,000 比特币价格降至 $0。
  • 指数争议：MSCI 提议将非经营性资产公司排除在指数外，目前仅约 3% 的公司流通股受此影响，反馈截止至 9 月 30 日。

🎯 结论

  • Strategy 已构建“堡垒式”资产负债表，使其成为全球资产规模最大的加密公司，具备灵活买卖比特币、股票及优先股的能力。
  • 管理层预计在当前牛市阶段将持续买入比特币，即使价格达到 $130,000 或更高水平，也不认为这是“买在顶部”。
  • 针对 MSCI 的提案，公司视其为原则性讨论，相信通过正常流程最终会得出正确结论，且该事件对公司整体业务影响有限。

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