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【CSOP ETF 系列：ETF 開市精選】加息預期升溫 資金繼續避險？︱張健朗︱AASTOCKS︱

外来客 • 2026-09-15 23:43:57

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📊 港股市场资金流向与策略

  • 恒生科技指数ETF (3033)：9月上半月录得超过22亿港元资金流入。投资者在腾讯、阿里巴巴、美团等成分股回落至低位时，认为其估值较低且下跌空间有限，选择进行正向部署以捕捉潜在升幅。
  • 国企Cover Call ETF (2802)：9月份有超过3亿港元资金流入。尽管国企指数整体呈横盘走势，但内银股表现较好且息率具吸引力，投资者偏好此类月月收息产品以应对平稳市况。该ETF在8月每股派息0.15港元，9月派息详情预计在下周公布。

🇰🇷 韩国股市交易机制与Cover Call策略

  • 盘后交易延长：韩股启动新交易机制，将盘后交易时段延长至晚上8点。此举旨在吸引全球投资者（特别是欧洲时区），提升市场流动性与参与度。
  • KOSPI 200 Cover Call ETF (3537)：
  • 派息表现：8月每股派发0.29，年化派息率高达30%，为香港市场期权金派发最高的ETF之一。
  • 策略调整：由每月卖出一次Call Option转为每周卖出四次（Weekly Call Option）。此举增强了基金经理的灵活性，即使指数大幅反弹导致入价，也能通过卖出更价外（Out of the Money）的认购期权来继续收取期权金并追踪指数升幅。
  • 操作细节：9月10日开仓时卖出1180点水位的Call Option，保持约6%的水位以平衡收益与上涨空间。
  • 市场估值：KOSPI 200当前市盈率（P/E）约为5至7倍，在全球范围内属于估值较低水平；海力士回购计划仍在进行中。

🇺🇸 美股宏观数据与资产配置

  • 通胀与加息预期：美国CPI数据显示同比升幅为3.4%，叠加PPI数据，导致市场加息预期升温。CME FedWatch显示9月联储局加息概率接近九成。尽管存在回调担忧，三大指数在CPI公布后仍出现反弹。
  • 纳斯达克相关产品 (7266)：作为纳指两倍杠杆产品，9月份录得超过3000万港元资金流入，适合短期捕捉升幅的投资者。
  • MAX 7 ETF (3454)：适合中长线部署。苹果新iPhone发布后走势平稳，英伟达（NVIDIA）据报参与NVIP事项，若看好美股科技巨头中长期表现，该产品值得关注。
  • 美国长债ETF (3433)：9月份有超过5000万港元资金流入。尽管20年及30年期美债收益率处于高位，投资者仍利用该ETF博取债价反弹。以港币入场可免印花税，且年化股息超过5%，适合中长线收息策略。

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